疫苗进展推动全球股市大涨，A股短线调整，关注哪些利好板块？（疫苗巨头狂跌）

在辉瑞疫苗取得重大进展直接刺激下，隔夜欧洲股市集体拉涨，美股三大股指盘中也均创下历史新高，投资者抛售避险资产黄金，涌向风险较高的资产，当晚COMEX金价大跌逾4%。

辉瑞制药宣布，辉瑞与德国生物科技公司BioNTech共同开发新冠mRNA疫苗能有效阻止90％的感染，有望在月底前完成疫苗研究，还将会开展大规模的接种。在全球经济受疫情拖累的背景下，疫苗研发取得实质性进展，且研发效果远超过市场预期，对于全球资本市场来说，毫无疑问是一个重磅利好消息，因为大规模接种，将会有效抑制病毒的传染与扩散。

虽然欧美股市暴涨，但A股并未追随，11月10日A股震荡回落，最终绿盘报收，上证指数下跌0.4%，深证成指下跌1.05%，创业板指下跌1.45％，前期涨幅较大的科创板更是领跌，科创50指数下跌2.91%。两市成交量重新回到万亿元下方，合计9800亿元。

从板块表现来看，美股方面，疫情受损复苏行业如航空板块等获得快速修复，科技产业短期反而受到抑制。A股也呈现相似特征，民航机场、旅游酒店、石油、酿酒板块逆市走强，贵金属、珠宝、电子元件跌幅居前。

对于欧美股市狂欢，A股并未跟进反而跳水的现象，星石投资认为主要原因还是受最新CPI数据低于预期的影响，市场担忧通缩魅影，或暗示经济不振。国家统计局最新数据显示，10月我国CPI同比增0.5%，低于市场预期的0.8%，PPI同比回落2.1%。

星石投资还表示，即使有通缩也是暂时的，通胀才将是未来或面临的投资环境。在疫苗预期和基数的影响下，最快明年1月份PPI将开始新一轮周期。周期和消费类别更受益。

在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待，已经成为市场共识。至于海外新冠疫苗研发取得重要进展，对A股哪些板块来说将是超级大利好，私募排排网也就此采访了云溪基金阳勇、奶酪基金经理庄宏东、君创基金副总裁兼投资总监商维岭、冬拓投资总经理王春秀。

云溪基金阳勇表示，随着疫苗的落地，线下活动能够开始逐步恢复，大家的预期开始好转。线下场景消费开始复苏，有利于一些线下消费的行业，如航空、影院、酒店、旅游、线下零售等相关板块，但是对线上活动，比如线上办公、在线教育等板块形成短期利空。

另外，新冠疫苗研发风险初步落地，即将进入获批兑现期，利好整个疫苗板块，国内研发进度快、产能大的头部疫苗公司有智飞生物、康泰生物、沃森生物、复星医药等。对于医药股来说，整体是利好的。疫苗落地逐步落地将减少中国防疫物质的出口，人们防疫物品使用会减少，利空口罩等防疫相关医药及器械等板块

奶酪基金经理庄宏东介绍，辉瑞制药宣布，与各国BioNTech共同开发新冠mRNA疫苗能有效阻止90%的感染。目前该疫苗已经进入临床三期，有望在年底前生产。受此消息鼓舞，此前受疫情重创的酒店业和旅游业将迎来明显复苏。

冬拓投资总经理王春秀认为，辉瑞新冠疫苗的研发成功打消了市场对疫苗能否研发成功的疑虑，是全球抗击新冠病毒的重要里程碑。我们认为，疫苗的逐步落地，将使得此前深受疫情损害的接触类活动和板块预期开始好转，航空、交通、酒店、旅游、线下零售（如百货、餐饮、影院）等行业将会显著受益。

君创基金副总裁兼投资总监商维岭指出，辉瑞的进展和有效性均超出了预期。辉瑞和BioNTech 宣布新冠疫苗三期试验结果积极，对照试验显示候选疫苗的有效性超过90%，提升了全球市场的风险偏好，对A股市场也有提振作用。辉瑞在公告中也强调，预计今年年底将生产5,000万计新冠mRNA疫苗，可满足2,500万人注射，到2021年扩大至13亿剂，缺口仍然较大，因此我们判断短期对全球宏观经济的修复也是有限的，未来全球经济重回增长的道路仍然很漫长。新冠疫苗的成功增加了市场对经济恢复的信心，前期受疫情影响较大的板块将率先得到修复。顺周期板块的修复行情或将得到深化。主要逻辑是疫情缓解，经济复苏。像之前受灾影响比较严重的，航空、旅游、出行、场景消费这些板块都会优先受益。