ST华塑(000509)目的是保壳——个股分析(st华塑最新消息)

资讯 sddy008 2023-02-14 01:49 212 0

​摘帽了

*ST华塑(000509)——下文简称“公司”

作为2022年第一份年报,公司带给我们一个惊喜,就是公司不仅不会退市,还可以申请撤销*ST。这是怎么一回事呢?

公司实际控制人为湖北省人民政府国有资产监督管理委员会。实际上早在2017年,公司原实控人李宏把公司转让给李雪峰,李雪峰通过西藏麦田创业投资有限公司(简称“西藏麦田”),成为*ST华塑的实控人。2018年,西藏麦田与湖北省资产管理有限公司(简称“湖北资管”)发生了7亿元债务纠纷,西藏麦田持有的公司股份就全部被司法冻结。2021年1月,湖北资管以定增方式持有公司23.08%股份,公司正式由湖北省国资委接手。

公司主营全科医疗服务及舞台美术视觉呈现、视觉工程制作实施等相关业务、电子信息显示终端的研发、设计、生产和销售服务业务。

业务多样但没有互补关系。客户集中,前5大客户销售占比高达94.50%,其中第一大客户占比74.90%。

公司的业绩只能用“差”来形容,2011年起营收逐年下降,2017年猛地上涨到22.41亿元,随后一跌下跌,2020年仅有0.50亿元,2021年反弹到2.95亿元。净利润则是一年盈利一年亏损,明显是在努力保壳。扣非净利润更难看,2011年~2021年连续11年亏损,累计亏损9.70亿元。

公司今年即使亏损0.6亿元,但能除帽,主要得益于营收能高于1亿元。

2021年9月,公司以1.02亿元现金收购了天玑智谷,通过此项操作,公司的收入从前三季度的0.35亿元,一下子变成全年营收2.95亿元,顺利地为公司完成保壳任务。

尽管2021年的营收增大,但公司的资金留存却在减少,原因是经营活动产生的现金流在减少,而且投资活动有增加。

经营活动产生的现金流不能覆盖净利润,而且2019年~2020年逐年下降,公司的销售后回笼资金的能力在减弱,应收账款却在增加。

资产负债比62.02%,一个相当高的水平,但相比公司的以往,却又显得“低”。目前公司持有0.29亿元资金,相比2020年的1.59亿元,减少了1.3亿元,基本上与并购了天玑智谷的资金相当。这对于资金流不充足,长年亏损的公司来说,是一笔不少的支出,但为了保壳,只能做了。

综上所述:

近十年,公司一直处于亏损状态,最近一次分红还是在2000年,已经是20多年前了,这从侧面来说,公司的经营一言难尽。不过公司的股价倒是上窜下跳的,经过数次戴帽除帽,股价一直活跃,2020年5月~2022年2月,不足两年的时间,从0.92元/股,上涨到4.8元/股,翻了4倍多。

由此来看,公司这次保壳,目的已经达到,股价也顺利上涨,至于未来能否实现业绩承诺,能否实现持续经营,股价能否继续上涨,这个不知道了。

就是这样。

本人不持有该股,此文纯粹本人学习之用,不作为荐股目的,投资是自己的事,请自己做决定

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