比亚迪大暴跌！背后藏着一件诡异的事（比亚迪昨天发生的事）

展开全文

一时之间，比亚迪的风头甚至盖过了茅台和宁德时代，被网友们奉为“迪王”。

谁也没有想到，这才过去一个月，比亚迪就遭遇了暴跌。

这背后，到底发生了什么？

02

巴菲特减持？

这个问题，和“股神”巴菲特有关。

从消息面来看，引起比亚迪股价异动的，是一个股份转让资讯。

港交所CCASS数据显示，比亚迪股份(1211.HK)2.25亿股于7月11日被转让给了花旗银行。而根据市场人士的推测——

这些股份应该来自巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦。

从比亚迪披露的前十大股东信息来看，巴菲特创办的伯克希尔·哈撒韦能源公司100%控股的WESTERN CAPITAL GROUP LLC（西部资本集团有限公司）为比亚迪第四大股东，持股数刚好是2.25亿股，持股比例7.73%。

尽管是一则未经证实的猜测，但市场的情绪还是被影响了，一大批股民争相踩踏，所以有了比亚迪今天的暴跌。

有意思的是，这事很快被比亚迪官方辟谣了——

根据香港联交所及证监会相关规则，大股东减持需进行权益申报，查阅香港联交所权益披露平台，未显示减持信息，以股东权益申报为准。

从港交所数据来看，在比亚迪大股东权益增减持申报记录中，确实尚未发现有5%以上股东最近申报持股增减持，包括持股比例达7.73%的伯克希尔·哈撒韦公司。

▲资料来源东方财富

巴菲特到底有没有减持？这事透着一股诡异，在翻了一些资料后，我发现了几个不寻常之处。

其一，巴菲特一直很看好比亚迪。

比亚迪是目前巴菲特唯一持股并多次在公开场合力挺的中国公司，近十四年来，巴菲特从未有过减持。巴菲特投资比亚迪的想法来自他的好兄弟查理芒格，而芒格曾放过“狠话”——

我会带着比亚迪的股票进坟墓。

其二，巴菲特在比亚迪上尝过甜头。

巴菲特在2008年就买入了比亚迪港股，至今投资回报率超过30倍，获利500亿港元以上。正因此，比亚迪也被看做是巴菲特坚持价值投资理念的又一个丰硕成果。

在新能源风口正旺的时候，以长线价值投资著称的巴菲特，会不会突然清仓自己持有14年的得意之股？

这个概率有，但我个人认为很小。

从港交所规则上，似乎也能找到解释。在港股，电子股票需要通过花旗、摩根士丹利等券商通道，这些券商都有一个CCASS账户。换句话说，这2.25亿股，哪怕真的准备卖，也是还没卖出的观望状态。

有意思的是，散户出逃，机构倒是很喜欢比亚迪。

根据济安金信基金评价中心统计，重仓持有比亚迪的基金已由3年前的84只扩圈到今年一季度末的473只，基金持有比亚迪的市值则从3年前的36亿元扩张到270亿元。

▲图源远川研究所

伴随着比亚迪这几年股价的高歌猛进，这些机构和巴菲特一样，都是尝到了甜头的。

当然，这里得提一嘴，这些机构投资者通过这种“抱团”策略，逐渐掌控了股市的定价权。这意味着，散户挣钱越来越难了。经济日报就曾痛批这种现象——

长期、过度抱团爆炒龙头股，等于“偷懒赚快钱”，与证券投资基金的信义精神相违背。

03

“迪王”的隐忧

尽管巴菲特大概率没有减持，但比亚迪并非可以高枕无忧。

翻看比亚迪发布的2021年业绩报告，从销量上看，比亚迪新能源汽车全年超过60万辆，是2020年的3倍。这个销量，在国内新能源汽车市场排第一，全球排第二，仅次于特斯拉。

从营收上看，2021年比亚迪收入2161亿元，同比上涨了38%。但令人意外的是，扣非净利润却同比大跌57.53%，只有12.5亿元。

这是什么概念？我们对比一下同行，同样是2021年，吉利汽车全年营收为1016亿元，净利润为43.5亿元；长城汽车全年营收为1363.17亿元，净利润为67.81亿元。

整个2021年，比亚迪整体毛利率只有13%。从具体业务板块来看，汽车相关业务毛利率为17.39%，同比下降了7.81%，创下近十年以来新低。

这个毛利率水平，和其他头部新能源车企相比，差距显而易见。

身为国内新能源汽车销量冠军，比亚迪却长期处于“增收不增利”的境地。

究其原因，和比亚迪业务过于分散有关。“见闻Auto”就在此前的分析中一语中的——

比亚迪有6个事业群，但利润来源主要是两个，首先是比亚迪电子，负责手机、代工业务、光伏板块，其次是比亚迪汽车，另外就是政府补贴。

今年一季度，比亚迪的汽车销量依旧迅猛，但局面并没有太大变化。数据显示，一季度比亚迪毛利率创造了近5个季度新低，仅为12.4%。

更重要的是，尽管在电动化上占据优势，但在智能化上，比亚迪存在不小的短板。赛博汽车就曾直言——

缺乏自主打造自动驾驶解决方案的能力，软件算法的布局和投入严重不足，正是比亚迪当前最核心的短板。

其实早在10年前，比亚迪就自主研发出车联网产品——比亚迪云服务，可以支持远程开空调、车门等功能。尽管起了个大早，但在核心的智能驾驶上，比亚迪一直没能搞起来。

为了弥补自己智能化上的短板，比亚迪先后与百度、英伟达、华为展开合作，但作为一个头部车企，不掌握核心技术，终究不是长久之计。

短期来看，这影响的是用户体验，但长期来看，这将决定一个车企能否走向下一个商业时代。

这些，都需要“迪王”继续努力。

04

尾声

回看比亚迪的发展史，从最早的充电电池生产商，到后来收购西安秦川汽车厂，正式进军汽车制造；再从一个燃油车时代默默无闻的品牌，成长为如今的新能源汽车龙头。

能走到这一步，比亚迪有自己的诸多优势，例如电池，例如供应链，例如产能。但最重要的，还是赶上了时代的进程——新能源的东风。

这一点，看特斯拉就知道了。去年10月，这家企业的总市值甚至超过一万亿美元。特斯拉的掌舵者马斯克，也一度登上世界首富的宝座。

当时有人大呼不解，要知道，特斯拉的这个市值，是丰田汽车的4倍。但特斯拉的年销量，只有丰田的1/11，净利润只有丰田的1/30。

资本市场对新能源的狂热，可见一斑。

如今的比亚迪，其实也一样，作为中国的新能源龙头，比亚迪的销量已经向世界第一梯队看齐。看着总市值5万亿的特斯拉、1.5万亿的丰田，比亚迪超过1万亿，确实不算多。

曾经有人问过我，买入一只好股票后，应该多久卖出？

我的答案是，既然你认定它是一只好股票，那你的唯二操作，就是接着买入和接着持有。因为这样的股票，这样的企业，在任何时间点卖出，你将来都会后悔的。贵州茅台，就是一个经典例子。

当然，在资本市场上，任何股票都不可能一帆风顺。能在无数风雨后稳稳拿住，才是最后的赢家。还是那句老话——

找到最好的公司，做时间的朋友。

营销洞见

不是每一种声音都叫观点，不是每一种观点都叫洞见。

营销洞见——为你洞见未来。

享特价销售课程返回搜狐，查看更多