宁德时代为何比比亚迪扛跌？（2021-5-19）
一、宁德时代为何比比亚迪扛跌？（2021-5-19）
同样是重资产的投入，比亚迪是全产业链，宁德时代是电源平台，两个赛道本质上很接近。宁德时代为什么比比亚迪扛跌？
1、净利润增长率，宁德时代机构预测今年增速是73.47%，净资产收益率机构预测今年是13.76%，明年超过16.41%后年超过18%。再来看看比亚迪，机构预测今年的营业收入增长是21.99%，但是净利润增长是32.91%，净利润增速比营业额增速要快，这就是全产业链的优势，这两项数据可以和宁德时代相抵消。
2、宁德时代虽然净利润增长高达73.47%，但是它的弱项是什么？净利润增长速度赶不上销售收入增长速度，也就是说有打价格战的可能。比亚迪就通过全产业链，可以控制好成本，虽然它的净利润增速不到宁德时代的一半，但是质量要比宁德时代强。可是比亚迪真正的弱项是在哪里？净资产收益率只有8.7%，不到宁德时代的一半，所以降低了比亚迪在二级市场的表现。
3、兑现全年的业绩而言，宁德时代市盈率可以给出90倍，而比亚迪只能给出80倍，这是超级核心技术。在这次调整当中，比亚迪股价腰斩了，而宁德时代跌幅小多了，这就是宁德时代显著比比亚迪扛跌的原因。
这也是通过资产负债表的对比，同样水准的公司，资产负债表越出色，抗击打能力越强，一旦站稳以后，反击的力量也就越强。
操盘观点：
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