市值蒸发700亿！利润暴跌83%，比亚迪为何突然跌下神坛？（比亚迪市值四天蒸发千亿）
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文/中国先进制造技术论坛
大家还记得5月份总理参观日本丰田时的凝重神情吗？这次参观期间，总理考察了日本丰田汽车公司旗下工厂，日本首相安倍晋三陪同参观，丰田社长丰田章男讲解了目前丰田的最新技术情况。为迎接中国总理的到访，丰田汽车特意把最尖端的高科技产品运到这一零部件工厂进行展示，包括完全自动驾驶的纯电动样车“e-Palette概念车”和燃料电池车丰田MIRAI。
近一个小时的参观过程几乎就是李克强与研发人员的问答过程：参观多功能出行平台产品时，李克强问得最多的是研发理念、设计细节等问题。事实上这些也都是产品研发中正面临的难点与瓶颈；看到氢燃料电池车，李克强重点了解氢气压缩储存和加氢站布局等安全问题；而在自动驾驶汽车展区，李克强询问日本相关法律政策是否针对自动驾驶技术进行了调整。
丰田Mirai是丰田在2015年发布的一款氢燃料电池车，续航里程为312英里（502公里），并在去年10月正式开启在华氢燃料电池车的测试计划，首个测试用的加氢站“TMEC常熟加氢站”也正式落成，以实证实验探讨向中国引进氢燃料汽车的可能性。
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新能源汽车补贴新政在之前2018年3月中旬，财政部等四部门发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(以下简称补贴新政)，补贴新政从2018年6月12日正式实施。在提高补贴上限的同时，新政策对新能源汽车的技术指标有了更高的要求。
补贴新政对纯电动乘用车有了更高的技术要求，包括针对车辆续驶里程、电池能量密度、车辆能耗水平三者都必须达标才能拿到国家补贴。之前的政策主要针对纯电动车续驶里程划分补贴标准，而对电池能量密度、车辆能耗水平的规定较为模糊，相较于2017年补贴新政更加注重技术发展和补贴细节的完善。
新补贴政策的实施设立了过渡期，从2018年2月12日到2018年6月11日，在此期间上牌的新能源乘用车、客车，将按照旧政策对应标准的0.7倍进行补贴，新能源货车和专车按照0.4倍补贴，燃料电池汽车补贴标准不变。
倘若没有过渡期期间0.7倍的补贴规定，按照《补贴新政》考量，今年2月份生产的纯电动乘用车，将有接近半数的产品拿不到国家补贴。
补贴新政并不是补贴完全退坡，对于技术不成熟的产品将加速其淘汰，反而对于技术成熟的产品，尤其是对续驶里程、电池能量密度、车辆能耗水平叫高的新能源汽车补贴有增无减。换言之，新标准将推动纯电动车、动力电池企业加速产品升级，未来新能源乘用车市场格局将发生重大变化。
新能源汽车“骗补”，NO、NO、NO！！！
在新能源汽车发展进入新阶段下，即使如比亚迪这般庞大的汽车巨头，在严格的新能车退坡政策之下，都无法独善其身。
1
比亚迪跌落神坛，市场一片恐慌
潮水褪去之后，谁在裸泳？
当国家的退坡令突然来袭，而且比想象中更加迅猛时，所有人却突然发现：
新能车企业，无论是巨头，还是小企业，居然都在群体性裸泳。
而昔日被市场给予厚望的新能车之王——比亚迪，更是直接从神坛跌落，摔的皮无完肤。
就在4月27日，比亚迪公布了一季度业绩：
净利润为1.02亿元，同比下滑83%；扣非后净利润为亏损3.29亿元，上年同期为盈利4.46亿元。
消息一公布，市场一片哗然！
虽然业绩下跌在预期之内，但是同比暴跌83%，这变脸的速度也太狠了。
而且，一季度的利润居然只有1亿，要知道，国家一季度光是补贴就给了6个亿。
也就是说如果国家完全退坡，比亚迪这个曾经耀眼的新能车之王，居然是季度爆亏5个亿。
更狠的是，半年度业绩预期展望，继续悲观：比亚迪预计中期净利最少下滑71%!
资本市场顿时用脚投票，五一期间，A股停牌，虽然逃过一劫，但是比亚迪港股却逆势大跌。
然而，该来的终究逃不掉：
就在今日，比亚迪A股开盘后，大幅低开，暴跌7%，这可坑哭了不少股民。
本来以为是价值投资，结果却被套在了高高的山岗之上。
被套的不仅仅是股民，就连股神巴菲特也难逃一劫。
2018年以来，比亚迪在香港跌幅超过20%，而其中巴菲特持有10%比亚迪的股份。
不过巴菲特此前已获益数倍，20%的跌幅，虽然不会伤筋动骨，但是也够心痛的！
不仅仅是比亚迪，退坡之后，新能车行业几乎是一片哀嚎：
国内另一大车企巨头，宇通客车财报显示，2017年归属于上市公司股东的净利润同比下降22.62%。
更惨的是中通客车，业绩大幅下降67%，一夜回到5年前。
.......
失去巨额补贴的新能车行业，犹如突然间被断奶的孩子，一时茫然，不知何去何从？
2
谁将新能车推下了神坛？
从汽车行业万众瞩目的天之骄子，到如今资本市场的弃儿。
短短三年时间，是谁将新能车推下了神坛？
国家的退坡政策，无疑是最大的推手。
正所谓，成也萧何，败也萧何。
新能车的兴衰，可谓是完全系于补贴政策。
当全球刮起一股禁售燃油车的飓风后，环保但研发费用较高的新能车，迅速成为各国政府的宠儿。
而中国为了扶持新能车行业发展，开始实施大规模的财政补贴政策，效果也是相当明显的。
自2013年起，中国新能车就开始进入了快车道：
短短四年之内，年销量从1.76万辆一直攀升至77.7万辆，暴增60倍。
在2015-2017年三年间，我国的新能车销售量连续保持世界第一。
更恐怖的是，仅2017年，国内新能车的销量，居然占据了全球新能车市场的半壁江山。
在补贴的催热下，中国迅速成为全球新能源汽车的第一大市场。
然而盛世之中，往往会潜伏着不可预知的危机。
靠巨额补贴撑起来的新能车行业，却让政府财政几乎陷入了入不敷出的尴尬境地。
要知道，光是2017年，销量就高达180万辆，而按照政府的目标，到2020年，要实现累计推广500万的目标。
也就是说，光财政补贴这一项，在“十三五”的五年中，支出将要高达3900亿！
而在巨额补贴的诱惑下，许多不具备资质的车企，也相继加入了新能车大军，而这无疑会加速市场的饱和。
更令人发指的是，有些车企，开始铤而走险，骗取国家补贴。
在2016年，四部委对全行业的93家企业骗补情况进行排查。
不查不知道，一查吓一跳：
93家企业，骗取补贴的居然高达72家：这几乎是群体式骗补！
骗补车辆总计达到76374辆，涉及金额共92.707亿元。
也就是平均一辆车，企业骗补高达12万！
想想多可怕，这就是所谓的虚假繁荣背后，血淋淋的现实。
叔能忍，婶不可忍！
于是暴风骤雨般的退坡终于落地，新能车行业的高速增长，也就此按下了暂停键。
2016 年底，国家发布 2017-2018 年新能车新的补贴政策，总体上国家补贴比 2016 年退坡 20%，地方补贴不得超过国家补贴的 50%。
2017年双积分政策出台；
...........
而今2月份的退坡新政，堪称是有史以来力度最大的一次。
新政设置了补贴过渡期，6月11日为过渡期最后截止期限。
在此之前，新能车乘用车及客车按照2017年补贴标准的0.7倍进行补贴，新能源货车和专用车按0.4倍补贴。
而在新能车退坡之后，车企巨头的补助，呈现断崖式下降态势。
拿比亚迪为例，2015年、2016年分别收到政府补助5.81亿元和7.11亿元，但在2017年上半年，补助仅只可怜的800万元。
而政府的补助，是要计入财报的，而且影响还相当大。
于是乎，比亚迪的财务变脸之路，也逐渐开始。
但让人没想到的是，今年一季度拿到了6亿补助，却依然挡不住业绩暴跌的步伐。
这不免让人感叹，没了政府的补贴，新能车企业该如何突破？
— THE END —
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