揭秘复星万达暴跌真相 情况有那么糟糕吗？

复星万达暴跌的真相

6月22日，万达集团多只债券价格突然跳水，15万达01债早盘价格一度跌逾2.3%。旗下万达电影(002739.SZ)也在上午大跌9.87%，随后在午间紧急停牌。当天下午2时左右，"复星系"的复星医药(600196.SH，02196.HK)A、H股截至收盘分别大跌8.02%、5.92%，复星国际(00656.HK)则大跌5.78%；复星集团2022年、2023年到期的美元债价格则下挫5%、6.3%。

万达私有化概念股中，国中水务(600187)下跌3.7%，皇氏集团(002329)下跌3.87%，旷达科技(002516)下跌3.64%，泰达股份(000652)下跌3.93%，杉杉股份(600884)下跌3.3.4%。

而复星集团控股的上市公司除了复星医药也普跌，其中上海钢联(300226)（300226）下跌1.84%；海南矿业（601969）下跌1.7%；豫园商城(600655)目前停牌。

此外，复星集团位列前十大股东的个股也受影响普跌。其中，山河药辅(300452)跌幅超过3%。

根据深交所龙虎榜显示，万达电影卖出前五席中，有4个为机构席位，合计卖出2.29亿元，占总成交比例18.41%。买入方面，申万宏源(000166)证券上海闵行区东川路证券营业部买入6977万元，一家机构席位买入2609万元，买入前五席合计买入1.47亿元。

关于出现暴跌原因：目前获知的情况是：银监会于6月中旬要求各家银行排查包括万达、海航集团、复星、浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析，排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。比如浙江罗森内里在今年4月刚刚收购了意大利AC米兰足球俱乐部；海航集团在2016年11月外汇管理政策正式发生变化之前，当年的海外投资项目总计超过1600亿元；安邦在2016年收购喜达屋受挫之前，频频拿下海外并购的地产和金融项目。万达和复星则是更早一批布局海外收购的民营企业。这些海外投资项目累计金额越来越大，引发了国内当局关注，并开始担心激进的海外投资最后是否会演变为金融层面的风险，因此，逐层启动了风险排查的监管行动。

一位上海的资深基金经理表示，有两种动机可能导致基金经理抛售暴跌的股票，其一是，基金持有个股仓位较重，可能引发净值过度下调，必须强制减仓。其二是，如果基金经理判断某些个股成为"问题"公司可能很大，那么为了避免各种"麻烦"，基金经理也可能会提前清仓。

主力多头做多功亏一篑 市场信心遭受打击

纵观周四行情，主力多头本想借MSCI等利好，在银行、券商、保险等金融板块上面，大举做多，并利用权重板块的优势，在沪指上面高举高打!无奈，由于市场整体量能不济，跟风追涨意愿不强，却二八分化非常明显，导致沪市大盘在上午的大涨过程中，成交量始终放不太出来。而来自深市指数与沪指的背道而驰，一些个股盘中莫名其妙的杀多、跌停，反而增加了市场谨慎、观望的情绪。加上沪指半年线附近压力山大。在午后行情中，一些获利盘、解套盘等伺机一窝蜂的沽压，随使得后市大盘不涨反跌!来自尾盘如急风暴雨般的大跳水，不但令沪指早盘的上攻功亏一篑，而且还给人以虎头蛇尾、前功尽弃之憾……

对于刚刚重新树立起来的市场信心，也有一定的打击。同时，这两家公司都是机构重仓股，自然对机构的持股心态也有影响。深交所公布的数据显示，卖出万达电影的席位主要来自机构席位，有四家机构席位累计卖出了2.29亿元。

有分析师在收盘后指出，目前指数正处在压力区间，市场脆弱的心态、碎片化的涨停板、主线模糊、热点凌乱、赚钱效应弱等因素都是大盘突破的掣肘因素。而昨日的尾盘跳水，主要有以下原因。

首先，长期的二八分化，导致人气低迷。最近一段时间权重股虽然整体走高，但该板块群众基础弱、弹性小制约绝对涨幅，难以形成大面积的赚钱效应。与此同时，现在场内二八轮动非常频繁，今天追进的资金明天就要吃套，打击资金积极性。

其次，市场反弹到重要压力区，却仅靠资金拉升指标股来抬升指数。这种没有赚钱效应的拉抬是不可能持久的。昨日招商银行一度大涨7%，但投资者似乎并不买账，跟风盘极少。由于目前A股一直是存量资金博弈的市场，所以，指标股吸引着资金加码，那么，就意味着中小市值品种面临着强大的筹码套现压力。 

情况有那么糟糕吗？ 大级别底部区域正在构筑

昨天，虽然各类指数冲高回落，但再看上证50指数，回落幅度明显偏小，最终还是上涨了0.78%，而沪深300指数虽然也是冲高回落，但还是顽强守住了红盘。而从个股来看，市场的热度其实也没有因为万达电影和复星医药的大跌而变得冷清，其实也是有不少亮点的。

当我们站在5178点过后的两年调整之际，这个点位的区域内是不是应该值得我们引起中期向好的预期。两年时间，市场对于中小创板块给予了估值修复过程，确实可以看到除了漂亮50个股叠创历史新高过后，给予中小市值股的打击就是漫长的调整走势。这样的调整同样发生在当时处于2010年至2012年，连续下杀两年足以清理干净任何获利盘，累计跌幅60%—70%的高点回落，一切的一切预示着市场正在经历大级别底部区域的构筑。 

上证综指运行至3150点-3180点压力区域，波动明显加剧，以目前存量资金博弈的格局看，一蹴而就突破此区域难度较大，同时近期热点切换频繁，多数热点上演“一日游”行情，资金观望氛围较为浓厚。我们认为，市场整体依然处于震荡筑底阶段，绩优白马与题材股短期难以形成良性轮动，市场价值主线并未改变。

在存量资金的博弈下，随着时间的推移，雁过拔毛式的消耗，必然会导致市场的存量资金越来越少，最终会导致失衡，形成新一轮的双杀。短期建议投资者一定要控制好自身的仓位。中期继续看好题材板块的崛起，特别是次新股、高送转、重组股等等可以不断的去伏击，依旧具备超跌反弹的性质。

 国家队二季度已经赚了784亿

二季度以来，A股市场先抑后扬，整体宽幅震荡，在二季度接近尾声之际，以证金、汇金为代表的“国家队”持仓股表现和账面情况受到投资者的关注。媒体市场研究中心根据数据统计发现，二季度以来，“国家队”持仓的1122只个股为其实现账面浮盈784亿元，其中，12只重仓股成为其获利的重要法宝。

综合涨幅以及持股数据来看，假设二季度以来“国家队”持仓较一季度末未发生变化，则二季度以来“国家队”合计实现浮盈784亿元，其中，工商银行(336.34亿元)、农业银行(219.53亿元)、中国平安(144.06亿元)等3只个股均为证金、汇金贡献超百亿元浮盈，此外，新华保险(91.19亿元)、招商银行(36.51亿元)、贵州茅台(31.27亿元)、美的集团(22.88亿元)、上汽集团(20.63亿元)、中国神华(19.98亿元)、中国太保(19.30亿元)、中国人寿(16.48亿元)、建设银行(10.16亿元)等个股“国家队”持仓市值也均上涨超过10亿元，上述12只个股共计为“国家队”贡献浮盈968.33亿元。

进一步看，上述12只个股分布在银行、非银金融、食品饮料、家用电器、汽车、采掘等六大行业，涉及个股数量分别为4只、4只、1只、1只、1只、1只。

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