美联储降息对股市影响几何，盛世信创来分析（美联储降息对美国股市的影响）
众所周知,2019年8月1日和9月19日,美联储先后两次降息,拉开了全球央行宽松货币政策的序幕。这是自2008年全球金融危机以来,重新启动降息周期。受此影响,欧洲央行也于9月12日宣布降息。那么美联储降息对股市具体产生什么影响呢?盛世集团(香港)A股融资融券交易平台盛世信创指出,短期内利好股市,但中长期来看,取决于经济基本面表现。
短期利好股市
一般来说,支撑股市上涨的基本动力包括两大因素,一是经济基本面因素,包括经济数据、企业财报、政策预期等等相关因素;二是资金变动因素。美联储降息,降低了美元的存款利率和贷款利率,一方面随着存款利率的降低,投资者更愿意将资金投入股市等高风险高收益市场,已获得更高回报,短期内资金的充裕将推动股市上涨。另一方面,当前全球经济增长不确定性,尤其是金融危机时期经济衰退、经济增长乏力,通过降息可以降低企业融资成本,减轻企业财务负担,刺激消费和拉动经济增长,推动企业良好的盈利预期,在基本面良好情况下,也对股市构成支撑。
前事不忘,后事之师。早在1995-1998年,时任美联储主席艾伦-格林斯潘曾三次降息以对抗经济低迷,总计降息75个基点,成功让美国经济企稳。其中在第一次降息后的一年内推动标准普尔500指数上涨了20%以上。可见,降息在当时起到了提振经济的作用。而当时的中国,正遭遇东南亚金融危机,我们在领导下,坚定人民币不贬值,最终实现经济软着陆,走出金融危机阴霾。
对于新兴市场股市来说,降息扩大美元和新兴国家货币利差。资本是逐利的,美联储降息浪潮下,外资流入新兴市场国家股市,短期内会因资金的充裕,推动新兴市场国家股市走高。就在美联储9月19日降息这一消息公布后,当日我国上证综指收涨0.46%,报2999.28点;深证成指涨1.01%,报9852.2点;创业板指涨1.57%,报1705.6点。可见,对我国股市短期产生了一定利好影响。
中长期要看经济基本面
美联储降息能否对股市产生持续影响,则还要看经济基本面。降息毕竟作用有限,多为短期效应。降息周期内首次作用可能明显,但是一定程度下也会边际效用递减,降息的作用可能逐步降低,甚至反而出现无视降息利好反而拖累股市下跌的情况,这一且都要取决于经济基本面。股市涨跌本身取决多种因素,国内股市不仅受外围市场影响,同时也有自己的独立性,比如我们的政策市制约影响。
对于我国股市来说,经历前期两个月的下跌,存在技术性反弹需求,9月份已经上涨3%,期待新一轮的上涨行情。中长期来看,受中国经济增长和科创板改革推动,后市具有良好上涨动力。
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