美联储加息对比特币的影响（美联储加息与比特币）

美国央行美联储（Fed）一直在暗示加息缩表。如果美联储开始收紧市场上的货币供应，比特币和其他资产会受到什么影响？

美联储发出加息信号--"3月可能首次加息"

直到去年年底，美联储还在坚持量化宽松政策，开闸放水将资金注入市场。然而，由于美国去年12月CPI同比上涨7%创近40年来新高，通胀指数居高不下，美联储已转向鹰派立场（倾向于限制性货币政策）。

在去年12月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔表示，他将在今年3月前结束缩表（减少债券购买），并在2022年举行三轮加息，在2023年举行两轮加息。在1月11日美国参议院金融服务委员会的确认听证会上，鲍威尔重申了他转向紧缩措施以减少市场的流动性供应的意图，暗示如果高通胀持续存在，加息的可能性将超过预期。

会议中最引人瞩目的是，鲍威尔提到美联储可能在下半年缩表以减少市场的流动性供应。市场对他表明美联储可能缩表以刺激经济--和调整利率的言论感到震惊。除了这些措施，鲍威尔表示，美联储正在考虑 "量化紧缩"，即出售其资产。

目前，市场预计从3月开始，美联储今年将总共加息4次。1月9日，英国《金融时报》援引各大银行的投资者报告报道，3月加息的传言在业内渐成气候。7日，此前预测6月加息的摩根大通，将时间表调整为3月。同一天，英国巴克莱银行在一份报告中也将3月作为可能的时间。理由是美联储周三的声明比他预期的 "更有紧迫感"，高盛首席经济学家Jan Hachius也在10日表示，他预计美联储今年将加息四次。

美联储紧缩信号使市场陷入混乱

随着美联储发出更多即将采取紧缩措施的信号，投资市场已经陷入混乱。这是因为与间接减少货币供应量的加息不同，"量化紧缩 "相对来讲对市场的影响要大得多，央行直接从市场中抽出资金。

美联储的宣布使道琼斯工业平均指数、标准普尔（S&P）和纳斯达克指数，以及其他纽约股指股票普遍暴跌。大宗商品、加密货币和房地产价格也同步下跌。5日美联储发布12月FOMC会议纪要后不久，道琼斯指数和标准普尔500指数比前一天的数值分别下降了1.07%和1.94%。接着，6日，亚洲主要国家的股票和货币也一下子下跌。同样，加密货币价格急剧下降，使比特币从2021年的峰值下跌30%。

另一方面，美国国债收益率和美元等主要避险资产纷纷上涨。自去年12月以来，美国国债收益率和美元都在上升。例如，10年期美国国债的收益率从2021年底的1.51%攀升至1月10日的1.8%。这个0.29%的涨幅比通常在基准利率提高0.25个百分点的情况下看到的要大。

随着美联储提高其紧缩措施的速度和力度，预计美元将进一步升值，增加新兴市场资本外流的可能性。如果新兴经济体和其他各个国家决定通过提高利率来进行反击，预计将对股票、债券、房地产、商品等产生重大冲击。

韩国国际金融中心全球经济部负责人Kim Seong-Taek对《韩国经济日报》透露，"随着来自美国的全球加息风险的增加，全球金融市场的波动可能会加剧，包括股票、债券、外汇和商品"。新韩银行PWM首尔金融中心的PB团队负责人Jun-Sam Ha建议，"今年有必要采取保守的投资策略，建立一个由股票、债券、房地产/REITs、黄金和商品组成的多元化投资组合，然后观察加息后的经济变化再调整比重"。

"比特币与宏观经济紧密相连，超越了加密货币市场"

随着美联储加快货币紧缩的信号，金融市场陷入了不确定性。在这种情况下，加密货币市场会如何表现？

一种观点认为，由于美联储加息，市场上的资金流向避险资产，加密货币也将跟随股票出现下跌趋势。在接受CNBC采访时，加密货币经纪商Bitbank分析师Yuya Hasegawa提醒说，他预计比特币将继续其下跌趋势，直到市场消化美联储在3月加息的可能性。

相反的观点是，加密货币可能取代黄金，成为新的避险资产。在这种积极的情绪下，加密货币价格会上升。高盛全球外汇/电子货币策略的联合主管Zach Pandl认为，比特币可能在未来五年内突破10万美元。在1月4日给客户的说明中，他写道："如果比特币在价值储存市场的份额攀升到50%左右，那么未来五年比特币的价格将上升到10万美元，年回报率为17-18%"。

一些分析家认为，比特币作为最大的加密货币，其价格将与更广泛的宏观经济形势密切相关，而不是与加密货币市场内发生的问题密切相关，如DeFi（去中心化金融）、Layer 2、NFT（不可伪造的代币）和元宇宙。Arca首席投资官Jeff Dorman指出，"在过去两年里，比特币的市场动态发生了很大变化。它从很大程度上真的只是作为一个24/7的杠杆VIX[波动率指数]进行交易"。

数字资产经纪商GlobalBlock的分析师Marcus Sotiriou也有类似的看法。"美联储宣布的2022年加息的计划，以及减少每月购买债券的速度，促成了比特币迄今为止的抛售"，并补充说，"尽管加密货币市场处于超卖区，但它仍会受到全球市场和经济状况的广泛影响"。

事实上，截至1月6日，比特币和标准普尔500指数的100天平均相关系数为0.44，是2020年第四季度以来的最高值。这个值越接近1，两个价格的相关性就越密切。这两个资产类别之间的相关性持续增长，自2019年下半年以来一直保持正数。