A股历次涨跌规律告诉你：价值投资时代来临！继贵州茅台后，什么股票能10年翻10倍值得一直持有？

理财 sddy008 2022-11-02 17:41 270 0

牛市有三个阶段，现在是第几段？

以2013-2015年的大牛市为例：

第一阶段：创业板作为急先锋，整个板块出现疯狂上涨，中青宝用了不到一年时间完成10多倍涨幅就是很典型的例子

第二阶段：大盘蓝筹全面启动标志着牛市的正式开启，以中信证券为代表的券商股出现翻倍行情

第三阶段：鸡犬升天，所有股票均出现不同程度的上涨

基于此，本轮行情也一定不会一步到位，因此从目前的位置来看，下跌即是机会。对大部分投资者来说，守住一个板块——不贪，就是最好的做法!

但其实，大多数的人哪怕在牛市，也赚不了多少钱。

牛市究竟什么时候来，熊市什么时候开启，没有人能预测准确。大概率方向问题看清楚了就好，还有我们小散，那别猜大事件了，那都是不是我们能左右的。学会顺应趋势，顺势而为，逆势不做，这都做不到，管不住自己，何谈牛市，修炼自己为根本。

股市投资不能是“碰运气”，投资者往往抱着这样的心理去看待股市，个人认为这并不对，为什么?既然想投资股市，就需要在股市中“静下心来”寻找一些具有价值的上市公司进行投资。那么，这些有价值的上市公司，什么时间最具有价值呢? 上涨，是涨不出价值的，下跌，反而越跌越能看到价值性。有这样一句话是“当海水退潮的时候，才知道谁在裸泳”，就是这一个道理，而现在正是股票跌出价值的时候。

目前A股市场上最贵的股票非茅台莫属了，而且茅台的股价在“A股最贵”的这个位置上可以说是经久不衰。虽然曾经也有过不少上市公司的股票价格超过茅台的，但基本都是昙花一现。在过去10年里，茅台的股价虽然也有过一些比较大的回调，但整体保持着上涨趋势。

2001年买入一手茅台拿到现在赚了多少？

贵州茅台是2001年上市的，当年收盘价是38.55元。假设按茅台上市当年收盘价格买入100股，投入本金是3855元。

这100股，加上送的红股，以及红利再投资，再加上股改的额外收获，到现在变成了848股。

股价从38.55元，涨到了1100元。

如果一直拿着茅台不动，目前市值是848股X1100元=932800元。

获利932800/3855=242倍。

道理我们都懂，但是谁又能一直持有到现在呢？

历史上的长期牛股，普遍都有有较高的ROE水平，很多时候其ROE趋势通常也是向上的，就是赚钱能力越来越强。根据国信策略之前做过的详细数据统计，高ROE组合的表现长期远远跑赢低ROE组合：

其实从投资逻辑上也不难理解这个结果，拉长时间看，不管是市场还是个股的估值都是呈现周期波动趋势的，而业绩是驱动股价的核心因素，所以股价要想长期表现好，必须盈利能力强。除了长期有效之外，持续高ROE策略还有个很大的好处是，筛选出来的公司很少，比多数人追逐的高成长要少的多。

筛选逻辑：1. 持续稳定：筛选连续五年ROE>15%保证盈利能力持续出色，筛除那些靠非经常性损益或者波动较大的周期股。连续5年只是一个参考，连续3年，5年，10年都可以做。2. 无下滑趋势：剔除近两年连续下滑避免那些过去很好但正在走下坡的公司，这一点对于股价的中期影响还是很大的。3. 市值较大：剔除个股市值小于150亿避免股池数目过多，聚焦于市值较大的龙头企业，减少踩雷风险。以上就是三条筛选的先后逻辑，通过这个逻辑就可以筛出上面这个表了。此外再补充一下，ROE高不代表具备投资价值，因为ROE并不是一个估值指标，无法体现其当前股价贵不贵，只能代表其公司好不好，盈利能力强不强。以上这些股票最新的PE(TTM)，PB(最新公告)及今年涨跌幅数据供参考：

符合连续高ROE条件的个股（共有57个）如下：（截止2020年5月6日）

高ROE股票池