万科跌停！什么是停复牌？（万科为何涨停）

资讯 sddy008 2022-10-31 11:59 311 0

点击上方“Miss Money”，每天体验愉快阅读！

今日万科A股复牌跌停（即：跌幅达到10%）！复牌前，市场人士预测万科将有2到3个跌停板。

万科A自2015年12月18日收盘后停牌，一直到今日才开始复牌。在停牌期间，万科在香港上市的股票（即万科H股）价格从每股22.9港元下跌至15.2港元，期间跌幅高达33.62%。以此计算万科A股将有3个跌停板。

我们下面来看看当初万科为何要停牌，以及什么是停牌？

趁2015年股市大跌之际，宝能系在股市上悄悄地购买了万科大量的股票，宝能系持有的股票量在2015年12月11日达到了22.45%，超过万科第一大股东华润的持股比例（15.30%），也就是说宝能系成了万科的第一大股东。面对这一消息，王石在12月17日当众宣称，不欢迎宝能系成为万科第一大股东，因为宝能系信用不够，有可能毁掉万科。

由于担忧宝能系继续购买万科的股票，万科在12月18宣布停牌，原因是宝能系购买的股票量达到30%以上后，就可以要求召开临时股东大会，瓦解万科的管理层。

那么“停牌”到底是什么？竟能成为王石对付宝能进攻的利器。

所谓停牌，就是指由于某种消息或某种活动会引起股价连续上涨或下跌，证券交易所暂停相关股票在股市上的交易活动，而“复牌”与“停牌”相对应，指停止交易的股票恢复交易的状态。万科A股停牌了，宝能就不能再股市上购买万科的股票了。这就意味着宝能无法继续提高其持有万科股票的比例。在万科紧急宣布停牌前，万科的股价连续2天涨停（即：涨幅达到10%）。

什么情况下，上市公司的股票才能宣布停牌呢？

1）上市公司有重要信息发布的时候。比如，公司发布财报、召开股东会、股权变动（例如，宝能系增持万科股票）、公布股票分红方案等；2）证券监管机构认为上市公司需要对某些重大问题澄清时，如市场传闻；3）上市公司涉嫌违规被调查。

由于引发公司停牌的原因不同，公司停牌的时间长度也不相同。一般来讲，1）由于连续涨停或跌停引发的临时停牌，有的连续三天，也有两天，停牌时间为一小时，10:30后复牌。2）由于澄清媒体报道引发的停牌，时间不会很长，短的第二天停一个小时，长的也就几个交易日。3）而由于公司重组引发的停牌，可能是停牌时间最长的，短则几个月，长着可达数年。万科停牌给的理由就是公司重组，所以万科才能停牌6个多月。

（图左为王石、图右为郁亮）

停牌，一方面可以保正股民获得关键信息的公平性，抑制内幕交易和操纵股市的行为；另一方面，停牌还可以有利于公司股票暂时躲避暴跌，例如，去年A股大跌的时候，为了避免股价暴跌，在A股上市的公司停牌的比例一度超过50%。

（图为宝能系老板姚振华）

就万科停牌而言，停牌一方面暂时避免万科A股股价大幅下跌和波动，另一方面也给王石反击宝能系赢得了更多的时间。但是反击的效果却差强人意。

（图为万科独董华生）

万宝之争，经历了最初的应对“恶意收购”、寻找重组方，到近期的重组方案被质疑、一致行动人质疑、以及否决宝能罢免所有董事和监事的议案。从这些事件来看，万科A股波动已经无法避免。更重要的是，此前有分析师称，目前万科A在深成指中的权重比是2.72%。粗略计算，万科A一个跌停，深成指就得跌近30点。未来数日，万科有可能成为A股的一枚炸弹。

昨天，为了安抚投资者，万科连发8个公告，来解答监管层和股民的疑问。但是从今天的股市表现看，安抚的效果并不好。

（图为电影《门口的野蛮人》剧照）