系列三：欧普康视2020年报解读（欧普康视发展趋势）
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编者语：不知历史，怎么可知未来？
欧普康视系列文章：
系列三：欧普康视2020年报解读
系列四：欧普康视竞争力分析
系列五：欧普康视未来的思考
各位读者朋友们如果看完了欧普康视的发展史，现在我们来研究下公司2020年报。
2020年公司营收、净利仍保持高速增长，非常不错！就在今年公司新增的合作终端近200多家，目前已建立合作关系的终端总数超过1100家。
经营分析：
公司所处硬性角膜镜行业，利润占总利润95%，其中角膜塑形镜营收占比60%，净利润占比69%，高毛率高达90%，也就是说角膜塑形镜是公司利润的最主要来源；从区域来看，华东地区收入占比高达64%左右，是公司营收最大的区域。
现在来看看公司的资产与负债情况
资产
1、类现金
2020年公司类现金=货币现金（3.3亿）+交易性金融资产（9.8亿）+其他流动资产（0.6亿）=13.7亿占总资产（22亿）62%，公司账上类现金占总资产非常多，可以说是富得流油，我在想如果公司能够加大分红比例，减少理财资产，公司的净资产收益率将会上升一个层次。而且公司也有条件这样做，因为公司的资产负债率太低了。
注：公司还有100万的银行承兑票据，金额太少，忽略不计。
2、应收账款
2020年公司应收账款1.4亿占总资产6%（22亿），占营业收入16%（8.7亿），不低。下面再来看看应收账款周转天数，逐年小幅增长，公司不能随着营收的增长，对下游客户的话语权持续增强，从这一点上来看公司对下游客户的话语权并没有我们想象中的高。
应收账款周转天数50天左右是否合理，看看恒瑞医药应收账款64天，公司的应收账款周转天数还算是不错的。
3、预付款：几千万的预付款，金额不多，略。
4、存货：几千万的存货余额，金额不多，略
5、固定资产
2020年固定资产（1.7亿）占总资产（22亿）7%，固定资产占总资产比例不高，表明公司资产较轻。
6、在建工程
2020年公司在建工程不多，表明公司目前的产能已经满足发展的需求，不需要大幅扩张。
7、商誉
2020年公司商誉（1.7亿）占总资产（22亿）7%，不多，
负债
1、有息负债：公司仅有100万的短期借款，没有任何长期借款，经营十分稳健。
2、应付账款：
几千万的应付账款，金额不多，表明公司对上游客户的话语权并不十分强大。
3、预收款
几千万的预收款，金额不多，表明公司对下游客户的话语权也并不强大。
总结：
从这张资产负债表可以看出，公司账上类现金非常多，占总资产62%，基本没有有息负债，只有100万的短期借款，公司经营十分稳健，如果公司愿意多分红，公司实际的净资产收益率ROE是远高于28%，下面是公司近几年分红的数据，分红太少，公司宁愿把把大量的现金买银行理财产品，从这一点上来看，公司的资金使用效率不高，回报股东方面这一点做得还不够，不过大多数公司都有这种情况，算是一种常态。
公司固定资产占总资产7%左右，属于轻资产，而且近两年在建工程并没有大幅扩张，表明公司产能非常充足；公司应收账款占总资产6%左右，应收账款周转天数没有随着公司不断成长而有所改善，公司也没有多少预收款，表明公司对下游的话语权并没有随着营收的增长而有所增强，议价权不高；但公司议价权不高，并不代表公司没有定价权，OK镜毛利率高达90%，在这一点在公司仍有很强的定价能力；公司应付账款也仅有几千万，应付账款占总资产太少，而预付款也有几千万，表明公司对上游客户是没有任何的占款能力的，所以公司年报都会提示原材料风险：
主要原材料供应商较为集中的风险：
公司十几年来一直使用美国博士伦供应的原材料，双方合作关系良好，达到了共同发展的效果，这一稳定的合作关系在 2020 年得以继续，双方已签订了长期的供货合同，保障了供货及价格稳定性。
为避免主要原材料供应商较为集中的风险，公司已和生产同种原材料的其它厂商达成合作协议，作为备用供货商并将开始少量使用。此外，公司研发中心材料实验室开展的镜片材料研发项目进展顺利，预计不久将完成自产材料的开发工作。
不管怎么样，总体来看，这张资产负债表简单、干净、清晰，属于非常不错的！
未完待续：
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