如何看待a股2022年4月20日大跌?尤其创业板为何暴跌近4%?(股市在2022年)

理财 sddy008 2022-10-15 03:33 206 0

感谢邀请。

昨晚美股可是气势如虹,本以为今天A股怎么也得跟一下,没想到烂到家了,

已经无力吐槽,好像是我们在加息,要缩表,在打仗,美国在降准,

A股大涨,泡沫巨大;A股大跌,就是垃圾!

跟国足有一拼的也就是大A了。

今天宁德时代、阳光电源、创业板集体跌上热搜,

创业板权重股宁德时代大跌,跌破万亿元,

此外迈瑞医疗也大跌,阳光电源午间更是“20CM”跌停收盘,

创业板指再次创了新低,大跌3%,继而拖累了A股和港股。

逛了一下论坛,以及几个朋友给我私信了一些群聊天记录,大抵都在说“跌跌不休”、“没救了”、“emo了”、“好慌啊”、“想走了”.......

A股何时见底,该如何判断?

而就在一个月前,金稳会喊话,市场从前一日的3064点涨至3170点,大家情绪亢奋,总觉得会错过一波大涨了,希望赶紧买买买。

前后对比,令人唏嘘。

不过炒股人,买基人,2022年都很难,亏钱了别灰心,上亿股民基民都一起亏,没啥大不了的。

这点我们向基金经理们学学,他们喜欢说自己的相对收益,就自己的基金相对于沪深300的收益。

沪深300这一年,跌了-31%,以这个标准,亏损小于这个数字的,都算是优等生。

总之,买抱团股的,要么就是用趋势卖出法,早早跑路。没跑的,跌到这个份上,只能熬了。

一、市场行情(求家人们别光收藏,求求关注!创作不易,别光白嫖!

今天A股一路走低,上证指数收跌1.35%,创业板指跌3.66%,宁德时代跌超7%,光伏、锂矿、稀土、储能、风电跌成一片,前期热门的煤炭、地产、建筑板块也惨遭“团灭”……

市场成交额超过8000亿元,行业板块多数收跌,煤炭、黄金、钢铁板块领跌,食品饮料旅游酒店、酿酒板块逆市上扬,北向资金今日净卖出52亿元。

超3300股下跌。

北向资金净卖出超52亿元。

二、目前的市场环境(求家人们别光收藏,求求关注!创作不易,别光白嫖!

国内外宏观经济错位大背景下,市场情绪持续低迷,我们一起来看一下目前的市场环境:

接下来的二三周,对全球都会是一个关键的时间窗口。

俄罗斯:乌俄的顿巴斯大战昨天正式打响,俄罗斯是火力全开,在战况上除了拿下一个小城市,尚未有更多进展。

欧洲:原本临近到期的卢布结算令,据俄罗斯称,可以延到5月,算是给欧洲续了一个命。

中国:上海新增确诊数据继续下滑,疫情趋于平缓。

美国:加息的鹰派声音越来越大,五月加息势在必行。在鹰派的加息声下,美股继续上涨,美元继续上涨,而其他国家汇率多是下跌,我国也不例外。美国的意图在兑现。

总结一下:目前局势有利于美国,不过俄欧中形势均有向好的迹象。

昨晚阳光电源发布业绩公告,无论是年报,还是一季报,业绩都大幅低于预期。今天是封死在20cm的跌停板上。

阳光电源原本是市场为数不多、大家集体认为业绩能有担当的公司,结果业绩居然爆雷了,这让市场原本不稳的情绪愈发恐慌。

身边从事光伏终端建设的朋友告诉我,现在他们都比较清闲。项目拿到手后都是在拖,拖到组件降价他们才会开工。

这不,今早又传出一传闻,宁德时代的业绩也会爆雷,市场是不管三七二十一,直接用脚投票,对应的就是宁德时代的大跌,今天大跌7.6%。

昨晚迈瑞医疗也公告了业绩,业绩增速虽然一般,但若放在过去两年,也算是中规中矩,结果今天也被砸出8.7% 的跌幅。

1、国内外宏观经济环境错位

国内外宏观经济错位大背景下,市场情绪持续低迷。随着新冠疫情后时期的供应链的恢复和生产能力的提升,美国经济复苏伴随着CPI和PPI同比增速不断创出新高,面临着巨大的通胀压力。

在这种经济背景下,美联储不断释放鹰派言论,2022年的加息、缩表预期持续推进,美国国债10年期利率自2021年中以来一路上行,对成长股形成了较大压制。

反观国内,一季度GDP增速4.8%,3月份的社零同比下滑、固定资产投资增速也低于前期,考虑上海疫情持续和全国多地散发的疫情,4月份疫情预计对经济形成负面影响。

在房地产、疫情等不利因素下,市场普遍担忧全年经济增速能否达到预期,同时美联储的紧货币政策又制约了我们的政策宽松空间,上周末的央行降准略不及预期。

昨晚人民币兑美元汇率掉了375个基点,同时3月出口增速也在因为疫情而放缓,资本的稳定需要汇率稳定,经济的稳定需要出口来支撑,但出口和汇率是鱼和熊掌,这时候就比较难受了。

2、市场预期的降息落空

4月20日,全国银行间同业拆借中心公布,2022年4月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%,均维持前值不变。

市场预期的“降息”落空,LPR(贷款市场报价利率)降息又落空了,但这个利空其实对整个大盘的影响不大,因为LPR利率并不是政策性的利率,降息主要还是关注MLF(中期借贷便利)利率,但是LPR利率是跟房贷利率挂钩,影响的是房地产销售,所以今天地产板块大跌。

昨晚深改组会议,重申严控地方新增隐性债务;另一方面今天LPR降息预期落空,并且重申“房住不炒”。

大家应该今年明显感受到了股市对于zhengce的博弈非常严重,一旦不给糖吃直接躺下给你看,货币不敢放水的背景下,信用宽松只有两个轮子---地产+地方政府信用,现在这两个轮子暂时可能要歇一歇。

很多人想借这波地产政策放松炒一波地产ETF,但从最近公布的地产销售数据来看,成交不达预期,所以最近机会应该不多,除非政策又继续放松,让地产销售真的起来。

最近有人问,为什么房子突然就卖不动了?还是对收入没信心,对新房能否交付没信心,对房价没信心。

这个局面,并不是简单放水,就可以扭转的。

3、美国通胀持续,美联储加息

美国作为当今世界的金融中心,美联储的货币政策将很大程度的影响全球资本市场,进而影响股市。

美国最大的压力是通胀,以及后续的每次美联储议息会议带来的加息和缩表。首先现在很多人一看到漂亮国通胀,就觉得人家经济很糟糕,没救了,这种认识明显是被带了节奏的。并非所有的通胀都是坏事,要看成因,问题是出在供、求哪个环节。事实上,从其他经济数据可以看出,美国的高通胀反而是因为疫情后,经济恢复过热导致的。

所以,如果美国经济保持强劲,像FAAMG几大巨头继续高增长,后期的缩表和加息相信能应对的来,实现软着陆。毕竟美联储的措施是为了自己国家好的,不是为了把自家股市和经济搞崩溃的,明确这一点就好。

而在美联储加息的大背景下,所谓的赛道题材、成长股会受到压制(相反的,在过去两年宽松的放水周期里,赛道股是最受益的),体现在个股上,中小型科技股以及新能源(及新能源汽车)影响最大。

这也不难解释,A股创业板今年以来的大幅下跌,如果业绩不能继续保持超高增速,股价将会遭到去泡沫式的疯狂下跌。

这些赛道成长股,如芯片、新能源本身题材概念是优质的,发展方向也是光明的,符合时代进程,去年就多次提过,优点颇多,缺点是太贵。今年以来持续下跌后,很多个股估值已趋于合理化,中长期的机会已逐渐显现。

4、阳光电源业绩不及预期,遭遇“20CM”跌停

昨晚阳光电源发布业绩公告,无论是年报,还是一季报,业绩都大幅低于预期,今日早盘,创业板个股阳光电源大幅低开,集合竞价跌19.22%,报72.78元。随即,阳光电源触及跌停价72.08元/股,总市值为1071亿元,较前一交易日缩水267亿元。

消息面上,阳光电源公布年度业绩,年内营业收入为241.37亿元,同比增长25.15%;其归属于上市公司股东的净利润为15.83亿元,同比减少19.01%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为13.35亿元,同比减少27.72%。

阳光电源原本是市场为数不多、大家集体认为业绩能有担当的公司,结果业绩居然爆雷了,这让市场原本不稳的情绪愈发恐慌。

5、市场太内卷,宁德时代大跌

在阳光电源跌停的影响下,投资者对新能源产业上市公司业绩产生担忧,整个新能源产业链因此承压,光伏、风能、锂电池、电气设备等板块纷纷低开低走。信义光能、福莱特玻璃、新特能源、固德威、宏德股份等均大幅下跌。

宁德时代还没发业绩,资金就已经开始抢跑了,在一季度业绩不达预期传闻下,宁德时代一路走低,收跌7.55%,市值跌破万亿至最新9487亿元。

宁德时代“跌破万亿”也引发了投资者的激烈讨论, 宁德时代今日登上了雪球的热搜,伴随着宁德时代总市值跌破万亿元,创业板市场无万亿元市值个股,抢跑一方面是担心一季度业绩变差,更大的问题其实是资金太内卷。

6、资金抢跑,迈瑞医疗大跌

创业板第三大权重股迈瑞医疗昨晚也公布了一季报,一季度营收和净利润都增长20%,医疗器械行业一季度还被集采了,这种情况下能有这个业绩,真不算差,但是在资金的抢跑情况下,迈瑞医疗还是被砸了。

事实上,创业板指数一共100只成分股,今天只有不到40只下跌,有60多只其实是上涨的,但光前几只权重股大跌,就能让创业板指数大跌3%。

创业板指前几大权重股占比实在太高了。比如前7大重仓股,在创业板指数中的权重累计占比高达43%,光宁德一只就占比18.87%。这样的后果就是,个股绑架指数,指数又反过来连累其他个股,一个崩完,一群崩。

可以看出,当下的市场情绪已经极端脆弱,完全是风声鹤唳、草木皆兵,有点利空或有人先卖,大家都跟着拼命卖,若大形势再不好点,真不知A股会跪成啥样。

不只是创业板指,主动型公募也有很强的绑架效应,举个栗子今天阳光电源跌停,连累了某只重仓阳光电源的公募净值跌太多,跌停的股票几乎没有交易量,该基金为了应对赎回,只能连带卖掉其他的大市值股票快速变现,而其他机构会看这些公募持仓的其他个股,抢先卖出避免被拖累,于是接连踩踏。

光伏、锂矿、稀土、储能、风电跌成一片……暴跌之下,创业板指一路走低,收跌3.66%。

今年以来,创业板指累计跌幅达28.86%。

以上几点就是今天导致市场下跌的主要原因,下跌的理由各式各样,躺倒的姿势却没啥不同,市场磨底期+一季报披露期有雷很正常,每年四月都会杀一批白马,选择基金时规避基金重仓股比较多的基金经理就好。

同时也可以看出,当下的市场情绪已经极端脆弱,完全是风声鹤唳、草木皆兵

有点利空或有人先卖,大家都跟着拼命卖。倘若大形势再不好点,真不知A股会跪成啥样。

三、我们该怎么办?

市场与经济的未来,早已在上世纪的《论持久战》中给出答案,建议不论散户还是机构都读三遍:

战争的三个阶段:防御、相持、反攻。应承认积极防御,反对消极防御。落后地区的经济发展是一场持久战。在不同的发展阶段,认清自己的发展现状,确立不同的目标,采取行之有效的措施,经过持续长久的奋斗,最终的胜利会属于自己。

结合眼下的经济局势来看,我们还是可以看到疫情的影响在逐步走出其最糟糕的时候,疫情对于国内经济影响最大,最惨烈的时候可能已经过去了。全国疫情已经趋于平稳,上海新增也有明显下降趋势,相信疫情控制住是早晚的事。

虽然货币政策受限,但财政政策进一步发力,各项经济扶持措施也在加速出台,相信经济稳住也是早晚的事。

如今的A股一味放大利空的部分,而无视转好的迹象,就像钟摆拼命往消极一端靠拢。只要疫情控制住,经济数据稳住了,消极过头的钟摆早晚会摆回来的。

对于市场来说,未来疫情影响消退的速度,国内彻底摆脱疫情影响的进度会进一步影响市场预期,疫情也将成为影响今年经济运行,股市运行最重要的因子。

当前市场博弈情绪相当严重,需要保持逆向的思维,买在无人问津处,卖在人生鼎沸时,至少未来一个季度,市场都会弱势震荡,管理好仓位做高抛低吸,市场总会嘉奖耐得住寂寞的人。

四、最近有不少朋友说,股票和基金跌得比较多,快坚持不住了,问怎么办?

我就有经验和想法分享给大家,不一定对,但是最起码能够安心一点。

首先目前的位置卖真的不划算,现在市场位置已经偏低了,虽然还没有到极低,但依然具有相当好的性价比。

今天的格雷厄姆指数值为 2.25,相比上周四的 2.21 继续小幅上升。不过,这只是午间数据,下午大盘其实涨了不少,所以今天收盘后的格雷厄姆指数预计在2.23左右,仅供参考。

以下是近十年格雷厄姆指数与中证全指点位走势图。

一般来说,当 格雷厄姆指数 > 2 时,代表市场开始进入了比较好的投资时机;> 2.3 时建议逐步加重仓位,反之,< 1.5 注意控制仓位,建议越涨越减仓

如上参考以往的历史经验,在目前的估值位置买入并且长期持有,结果都不会太差。

还有就是已经坚持持有了这么久,一旦卖出真的就成永久损失了。

市场情绪就像一只钟摆,不断地在乐观和悲观之间来回摆动,影响着股市的收益风险比。

A股何时见底,该如何判断?

极度乐观到悲观:当16年以来的茅指数行情在2020年中达到历史估值极值水平时,风险溢价率达到负值,潜在回报明显下降,又在之后几个月持续的大规模基金发行的助推下达到极值。21年春节后利率上行担忧等负面因素叠加极低的收益风险比,茅指数开始一路下行。(风险溢价率 = 1/PE-10年期国债收益率,风险溢价率越高,股票相对回报越高。)

无论是代表全A股的万得全A,还是涵盖了市场300家优秀公司的沪深300,风险溢价率自去年2月份的极低值以来持续回升。

万得全A:风险溢价率为3.06%,处在2016年以来的88.32%分位,仅次于2018年中美贸易战后期和2020年全球疫情爆发时期。

沪深300:风险溢价率为5.42%,处在2016年以来的80.69%分位,仅次于2016年股灾、2018年中美贸易战后期和2020年全球疫情爆发时期。

在诸多利空压制和市场情绪悲观的当下,A股的收益风险比具有显著吸引力。

但是呢,也可以很明显看到,距离2018年的至暗时刻还有一定的距离,还没有到钻石坑的位置。基于以上市场估值,加上外围环境中的高通胀、美联储加息、疫情等等因素,我一直都在说,慢一点,控制节奏,仓位控制等等

其次坚持不住不能在跌了之后再考虑,而应该在买入时,就想好出现不利情况时的应对计划,就算没有具体计划,也应该有大致的思路。

市场总是有意外、有各种波动的,咱们不能想着买完了就一路顺风顺水赚钱,赚钱了没什么烦恼好考虑。

需要考虑的是,如果出现不利情况怎么办,从这个出发点去思考,自然而然就会懂得控制仓位、分散化、分步加仓等等一系列措施。

如果实在觉得坚持不住想卖出,也要想一想卖出之后的计划,是要到某个位置买回来,还是彻底不玩了?

如果想到某个位置再买回来的话,那万一市场没给机会,这个位置一直没有出现,怎么办?

把这些问题想清楚,也就明白自己是否应该卖出了,如果想不通,那说明卖出只是个冲动下的决策。

最后就是很多人会有一个疑问,为啥市场行情这么不好,有些人为啥还在死扛,大家全部跑路不就行了?

其实市场中有两拨人,有人想买,有人想卖,便形成了交易。

对于右侧交易、趋势投资的人来说,这样的行情无疑是难受的,不知道趋势的信号在那里,于是卖出跑路。

但对于左侧交易、逆向投资的人来说,首先卖肯定是不会卖的,便宜的筹码必须要等到众人来抢时方肯罢手。

清流认识的很多大佬都是低位买入,高位卖出。这也是很简单的逻辑,他们不低价买入,高价卖出,怎么赚钱?难不成和广大的散户一样低位割肉,高位买入。

市场七亏二平一赚不是没有道理的,投资注定是反人性的,因此对于我们普通投资者来说,清流还是以为左侧交易、逆向投资是更适合的。

世界难免战火疫情,生活总有不如人意,但总会过去。我们要用理性地思考,克服情绪的干扰,才能在投资决策上少犯错误。

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