牧原股份三季度预告点评：季亏10亿实则重大利好（牧原股份三季度业绩预告）
我昨天是很想写一写牧原股份三季报的点评的，实在是因为忙没来得及写，截图为证。
先来看一下牧原股份的三季度预告，预计亏损5-10亿，我们取中位数7.5亿比较合适，相比去年同期盈利102亿自然是下降了太多，但如果光凭这样就判断为利空那么你实属韭菜无疑了。
实际上这是一则利好消息，有如下几点理由：
一是，亏损是在市场意料之中的。生猪价格3季度以来基本在15元以下运行，而牧原股份中报已经披露生猪完全成本在15元左右，牧原股份每月10号之前都会批量上月的生猪销售情况（数量与单价），所以其业绩早已可以估算出来，三季度亏损是必然的。
二是，7.5亿的亏损说明成本控制优越。我前面关于牧原股份估值的文章中写过，根据上半年的利润情况推算出来的完全成本约为14.7元。之前我也按照14.7元的成本做过测算，估计三季度亏损为12亿多，远高于按中位数7.5亿元。三季度按照7.5亿元的亏损倒推，牧原的完全成本已经降至14.2元，降了整整0.5元。众所周知，牧原股份的成本控制已经是上市猪企中最好的了，在这样的基础上还能持续不断的进行成本优化，无疑是重大利好，因为只有不断的做好成本优化，才能在下行周期亏损更少，才能在上行周期盈利更多。
三是，深度亏损加速行业整合。3季度预告密集发布，上市猪企全部亏损，牧原股份亏损7.5亿，正邦亏损约60亿，温氏亏损7亿，新希望亏损近30亿，天邦亏损近30亿，傲农生物尚未发布，大北农亏损约4亿，唐人神亏损5亿多，天康生物亏损4亿多，金新农亏损3亿多，新五丰尚未发布。然而，这些猪企和牧原完全都不是一个体量，可见其亏损严重性，相比起来，牧原的亏损算是很少了。在这样的亏损深度下，可以预见很多中小企业甚至大企业都将无法承受亏损而退出生猪行业，而挺过难关的公司将获得更多的市场。
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