瑞士信贷：当今情况下高股息+便宜的股票才是王道（瑞士银行持股是利好吗）

瑞士信贷银行正在透露一项派息股投资策略，其中包括歷史上表现优于大盘的廉价股票。

这家华尔街公司的股息贵族列表包括了那些在一段时间内每年都能增长其每股股息的股票。同时按远期市盈率计算，这些股票也相对便宜。

瑞士信贷表示，自1900年以来，标普500指数的年化总回报率——股息再投资的总回报率——为6.8％。相比之下，每年的实际价格的回报率只有2.5％。因此，大约63％的总回报来自于红利。

但我们认为，仅仅关註高收益率一直是一个没有说服力的策略，瑞士信贷研究策略师Andrew Garthwaite告诉客户。事实上，在过去十年里，收益率最高的五分之一的股票表现最差（它们往往是技术上严重混乱的价值型股票），而且往往高追踪股息收益率是虚幻的（因为股息被削减）。

在有利增长的环境中，收益率最低的股票一般都会毫不奇怪地成为最佳表现者，Garthwaite补充道。

瑞士信贷相信，股息增长和股息收益率的组合可能是一个成功的公式。该投行指出，收益率高于2％的股息贵族股已经变得异常便宜。

Garthwaite表示：股息贵族公司与市场大盘相比，12个月的远期市盈率和市凈率仍然非常便宜，市凈率相对于其疫情前只有轻微的偏差。

所有列表中股息贵族的股息收益率都超过2％，并获得瑞士信贷的优于大盘评级。在这里看一下这些股票。

名单中充满了3M（MMM）和 Caterpillar（CAT）这样的优质公司。这两家制造业巨头的股息收益率分别为3％和2％。即使3M今年上涨了近14％，Caterpillar上涨了超过19％，瑞士信贷仍对这些股票给予了买入评级。

能源公司Chevron （CVX） 和Emerson Electric（EMR）也进入了股息贵族名单。Chevron 有4.9％的高额股息，Emerson Electric的股息率为2.1％。

2021年，随着能源股整体的飙升，Chevron 的股票已经上涨超过25.8％。Emerson Electric今年的涨幅也超过20％。

可口可乐（KO）、麦当劳（MCD）和百事可乐（PEP）也在瑞士信贷的名单上获得了一席之地。可口可乐的股息率为3.1％。麦当劳和百事可乐的股息率分别为2.3％和2.9％。

可口可乐的股价在2021年下跌了约2％，百事可乐的股价基本持平。今年迄今为止，麦当劳的股价已经反弹约8％。

强生（JNJ）、Sysco（SYY）和VF Corp．（VFC）也在股息贵族名单上获得了一席之地。强生的股息收益率为2.6％。Sysco和VF Corp的股息率均为2.4％。