有望成为下一个宁德时代，赣锋锂业，被忽略的锂电池超级黑马

资讯 sddy008 2022-10-06 01:45 251 0

前几天咱们分别从逻辑和基本面上分析了全球离王赣锋锂业，今天咱们主要成，今天咱们就一起来看一下他的2021年年报和202年，一季报情况怎么样。

赣锋锂业2021年报简析

优秀的学生总是早早的交卷，在新能源汽车行业躲躲闪闪，恨不得迟点交年报的时候，3月30日，赣锋就公布了其2021年的年报业绩。

2021年，赣锋锂业全年实现营业收入111.6亿元，同比增长102.07%；归母净利润达到52.28亿元，同比增长410.26%，扣非净利润为29.07亿元，同比增长622.76% ！

这营收，尤其是净利润的增长速度，什么叫一年赚了过去10年的钱，赣锋锂业这就是了，事实上，过去10年的净利润都没有2021年一年来得多......

公司2010年上市至2020年11年间累计归母净利润为49.9亿，比2021年一年还少2个多亿。

这还没完，因为2022年甚至更加夸张，4月26日晚间赣锋锂业发布2022年第一季度：营收约53.65亿元，同比增加233.91%；净利润约35.25亿元，同比增加640.41%；基本每股收益2.45元，同比增加580.56%。

去年利润大爆发，但22年第一季度就顶了去年全年的近70%，什么叫赢麻了，这就是了！

关注新能源大爆炸的朋友都知道，去年其实很多新能源汽车产业链的公司过的很艰难，尤其是中游，承受了巨大的成本上涨压力，反映在毛利率上就是惨不忍睹。

然而看赣锋锂业，完全这边风景独好：毛利率全年飙升，尤其是2022年一季度创历史新高！这毛利率不知道的还以为是高端白酒呢......

对了，2021年公司的净利率甚至比毛利率还要高，而且2022年一季度净利率和毛利率也是持平的，就是这么神奇！

原因是公司拥有6.15%股权的Pilbara公司去年股价飙升产生的公允价值变动损益超过22亿！去年这货的走势是这样的。

而这也是公司去年净利润和扣非净利润差别巨大的原因。

有些人喜欢把自己的快乐建立在别人的痛苦之上，可观的讲：去年赣锋的快乐确实都是建立在下游锂电池厂商的痛苦之上。

咱们都知道，去年锂电池上游锂盐疯狂涨价，碳酸锂和氢氧化锂的价格走势是这样的。

（多少投资人梦寐以求的净值走势曲线呀）

跟着利润一起飙涨的时候公司的资产负债表，公司资产2019~2021年依次为142亿、220亿、390亿年复合增长65.7%，净资产依次为83.6亿、107.1亿、218.9亿，年复合增长61.8%，感觉就像吹气球一般，资产负债率也降到了33%了。

产销量方面，锂系列产品2021全年产量8.97万吨（LCE），同比增长65.19%，销量为9.07万吨，同比增长43.97%，上半年平均售价为7.23万元/吨，下半年平均售价为10.78万元/吨，全年平均售价同比大增49.12%。

从平均售价来看，其实是比去年市场价格要低的，尤其是下半年明显低于市场价格，主要是公司跟很多客户有长协价，好在公司拿的上游的锂矿资源，很多也是包销和长协合同，成本压力比较小，享受了下游涨价带来的高利润。

锂电池系列产品，2021年公司产量为1.29亿只，共销售了1.19亿只，上半年平均售价为15.18万元，下半年平均售价为17.31万元，全年平均售价同比大增14.1% ，不过毛利率却从15.36%降低到了11.98%，没办法，去年整个锂电池上游原材料都是各种涨价，虽然公司锂盐方面有优势，但其他的成本上涨，也得承担。

有望成为锂电池黑马

虽然去年锂电池行业的情况表明了，这就是一个苦逼的中游行业，不过在赣锋的体系里，由于有很强的产业链互补性，加上对于未来行业的看好，公司并没有放松对锂电池产业的投入，相反还在大力的扩产。

由于此前公司的锂电池业务，主要以消费锂电池为主，接下来公司的发力方向是动力电池业务，据公司的年报显示：公司控股子公司赣锋锂电目前正在筹划及建设中的锂电池项目情况如下所示：江西省新余市年产5GWh新型锂电池项目和重庆两江新区年产10GWh新型锂电池科技产业园及先进电池研究院项目，以及广东惠州的高端聚合物锂电池研发及生产基地正在筹划或者建设中。

尤其是固态电池方面，是公司重点发力的方向。公司已投资建成了年产3亿瓦时的第一代固态锂电池研发中试生产线，浙江锋锂第一代混合固液电解质电池产品已实现装车应用。2021年，首批搭载赣锋固态电池的东风E70电动车正式完成交付，二代也处于研发中。