邮储转债上市后的走势推演（邮储银行可转债）

资讯 sddy008 2022-10-03 19:47 242 0

前天浙商银行上市首日即盘中破发，叠加某些大V情绪化的煽动，很多人或者出于对zjh的不满或者出于破发的恐惧，声称不申购即将发行的邮储银行或者申购了不交款，以倒逼一级市场改革云云。

我当时就说，其实仔细分析下来，这是个送钱的机会。

没想到上了雪球的今日话题

阅读量超过200万。

有图为证

好了，嘚瑟完毕，说正经的。

因为写的时候比较匆忙，找了一堆银行的AH股溢价，独独漏掉了招商银行的。

后来也觉得确实不妥，所以今天我决定个人把对邮储IPO后的目标价调低为5.77—6.05，也就是5—10%的涨幅。

但是结论仍然是，首日不可能破发！

而今天得知绿鞋机制的被引入，也使得我想到了一个套利计划。

当然，前提是你今天申购并中签并且足额缴款，同时也认可首日不会破发的前提。

结论在最后，着急的直接拉到底即可。

先分析下首日可能产生的抛压。

此次邮储银行发行规模约51.72亿股，听起来很吓人，每股5.5元，就是284.46亿的抛压。

但是，这次邮储银行IPO，引入了战略配售，对，和富士康当年一样的，这些人有12个月甚至更长的锁定期，不能上市就卖，战略配售数量约占发行总量的40%。

网下发行也安排了锁定期，70%的网下配售股份的锁定期为6个月。

这就保证了发行总量中有近45%被锁定了，实际就是28.446亿股折合156.453亿实际流通值，这里绝大部分是散户。

绿鞋机制是啥？

说人话就是邮储银行新股发行后30天之内，如果股价出现低于发行价的情况，将有43亿元的资金入场稳定价格。

这43个亿的资金是什么概念呢？

1、这些钱买入就不会卖出，所以你可以理解为除去战略配售和网下锁定之外，有27.56%的筹码又被锁定了，也就是大约还有113亿流通值；

2、但这种买入是一次性的，不可能每个交易日都来那么多钱护盘，买一点少一点，筹码也相应被锁定；

3、证监会对于操纵市场的定义是，单个主体当日成交量占20%，换而言之，如果今天一个亿的成交量里面有2000万是你打出来的，你就具备了操纵市场的违法犯罪基础，你也可以理解为绿鞋这笔钱可以操纵市场。但实际上操纵市场根本不需要那么多钱，随便找一个龙虎榜看看，找那种涨停的票子的龙虎榜，随便哪个买一到买五加起来都不到成交量的20%，也就是最大的买家只买了8-10%已经能拉涨停了，这当然需要市场情绪、资金预期乃至操盘手引导等多种因素共振，但这也说明操纵市场需要花费的资金，比一般认知少很多。

4、跌破发行价才会有资金护盘，这点我认为很重要，这既说明是托底的钱，又说明不会主动拉升，可以节约子弹。