股价涨！中国移动回A首份年报出炉：杨杰这么解读

资讯 sddy008 2022-09-23 15:49 257 0

3‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍月23日，三大运营商压轴财报之中国移动2021财报正式发布。从财报数据来看，中国移动营运收入达8483亿元，同比增长10.4%，其中通信服务收入7514亿元，同比增长8.0%，增速较2020年提升4.8个百分点。净利润达1161亿元，同比增长7.7%；净资产收益率为9.8%，同比提升0.3个百分点。

中国移动优异的年度业绩直接拉升了股价，截至笔者发稿，中国移动A股大涨超6%，股价创上市以来新高，报68.29元，总市值达1.46万亿元。

至此，三大运营商2021年财报全部发布。中国电信2021年实现营收4341.59亿元，同比增长11.3%；归母净利润259.52亿元，同比增长24.4%；中国联通2021年营业收入达到3278.54亿元，同比增长7.9%，归母净利润63.05亿元，同比增长14.2%。

据《海峰看科技》统计，三大运营商2021年合计实现营收1.61万亿元，合计实现净利润1483.48亿元，平均日赚4.06亿元。对比三大运营商业绩数据，中国移动无论是营收规模和净利润规模都遥遥领先。运营商承担较多社会责任，经营利润率不如互联网公司，但利润的规模不小。

01

价值经营融合发展成效显著

中国移动持续推动CHBN（中国移动四大收入来源，C即Customer，个人移动业务、H即Home，家庭业务、B即Business，政企业务、N即New，新兴业务）全向发力、融合发展，CHBN四大市场表现优异。

个人市场：规模增长，价值提升

2021年，个人市场扭转下滑趋势，实现正增长，收入达到人民币4,834亿元，同比增长1.4%；移动客户9.57亿户，净增1,497万户，其中5G套餐客户达到3.87亿户，净增2.22亿户，规模保持行业领先。权益融合客户达到1.90亿户，净增1.12亿户；和彩云月活跃客户达到1.35亿户，净增3,243万户。得益于客户升级5G以及融合运营的价值增长拉动，移动ARPU为人民币48.8元，同比增长3.0%。

家庭市场：增势强劲，量收双升

2021年，家庭市场收入保持快速增长，达到人民币1,005亿元，同比增长20.8%；家庭宽带客户达到2.18亿户，净增2,588万户，保持行业领先。智慧家庭拓展成效明显，魔百和客户达到1.67亿户，渗透率达到76.8%；智能组网客户同比增长110.2%，家庭安防客户同比增长164.7%，智能遥控器客户同比增长132.3%。家庭宽带综合ARPU达到人民币39.8元，同比增长5.6%，来自智慧家庭应用的价值贡献显著提升。

政企市场：增收引擎，动能强劲

2021年，政企市场收入保持快速增长，达到人民币1,371亿元，同比增长21.4%。政企客户数达到1,883万家，净增499万家。DICT收入达到人民币623亿元，同比增长43.2%，对通信服务收入的增长贡献达到2.7个百分点。

在移动云方面，移动云收入达到人民币242亿元，同比增长114%。

在5G垂直领域方面，5G行业领军优势再上新台阶，打造200个5G龙头示范项目，签约高品质商品房超2,800个，拓展5G专网项目1,590个，带动DICT项目签约金额超人民币160亿元，在智慧矿山、智慧工厂、智慧电力、智慧冶金、智慧港口、智慧医院等多个行业实现规模拓展。

在工业互联网方面，打造1+1+1+N的产品体系，进一步推动5G+工业互联网深度融合，结合行业客户的差异化需求，建设网随业动、端云融合、可管可控的5G工业专网，助推产业数字化转型升级。

新兴市场：创新布局，成效显现

2021年，新兴市场收入实现了双位数的快速增长，达到人民币303亿元，同比增长34.2%。国际业务方面，深化国际国内两个市场协同，加快推动优质成熟能力出海，进一步优化国际资源布局，国际化经营水平不断提升，全年国际业务收入达到人民币133亿元，同比增长20.1%。

在股权投资方面，发挥资本价值贡献，生态构建，产投协同作用，强化直投+基金双线模式，加强关键领域战略布局，通过产业+资本的双重连接，构建数智化产业生态圈，股权投资收益对净利润贡献占比达10.3%。

在数字内容和金融科技方面，全年数字内容收入同比增长47.1%，咪咕视频全场景月活跃客户同比增长45.0%；互联网金融收入同比增长102.1%，和包月活跃客户同比增长155.7%。北京冬奥会期间，奥运内容累计播放340亿次，咪咕视频APP在AppStore下载量排名前列，带动中国移动品牌曝光718亿次。

02

新型信息基础设施布局系统优化

中国移动深入实施5G+计划，大力推进与中国广电5G网络共建共享，充分发挥2.6GHz/4.9GHz容量优势和700MHz覆盖优势，多频协同、高效部署，持续打造精品5G、好用5G、开放5G、安全5G。

2021年5G相关投资共计人民币1,140亿元，累计开通超73万个5G基站，其中700MHz5G基站20万个，基本实现城区、县城、乡镇连续覆盖，部分重点区域、发达农村、重点物业场所良好覆盖，服务5G网络客户达到2.07亿户，5G网络规模、客户规模位居全球首位。

与此同时，中国移动持续保持5G网络技术领先和感知领先，推动R16标准产业成熟，累计牵头47项R17标准项目，位居全球第一阵营，发布5GAdvanced技术白皮书，推动网络智能化升级，引领R18研究方向；稳步推进网络云化、简化融合，开展5G话音能力升级，5G网络已具备VoNR商用能力；针对5G典型行业应用场景，发布智慧港口、智慧矿山等多项网络解决方案；坚持绿色低碳发展，采用基站和终端绿色节能技术，推动研发5G智能节电平台。

中国移动已于2021年11月中国移动全球合作伙伴大会上正式发布了《算力网络白皮书》，明确了总体策略和实施方案。

在算力供给方面，落实国家东数西算工程部署，4+3+X数据中心布局优化形成，对外可用IDC机架达40.7万架，净增4.7万架；不断完善云化基础设施，N+31+X移动云布局持续优化，中心节点达到13个，累计投产云服务器超48万台。

在算力服务方面，积极探索业务融合创新，北京冬奥会期间中国移动结合算力网络，融合元宇宙概念，打造了体育明星数智人、XR演播室、AR冰雪小镇等多款冰雪科技应用，助力冰雪运动推广普及。

此外，中国移动面向原创技术突破，布局下一代光通信、下一代IP等前沿技术研究，牵头十余项国内外标准制定，加快构建技术领先、开放融通的算力网络试验网。

中国移动着力打造业界标杆级智慧中台，目前，中国移动智慧中台汇聚共性能力325项，月均调用量超过81亿次，注智赋能超过2,000个内外部场景应用；梧桐大数据累计价值数据超600PB，规模行业领先。

中国移动将积极构建AaaS共创共赢生态，推动能力向更高层级跃升，一方面建强移动云、梧桐大数据平台、九天人工智能平台三个支点，吸引优质能力入驻，另一方面整合发布基础通信、人工智能、大数据、区块链、安全认证、精准定位等特色能力，输出统一封装、灵活调用的能力服务，赋能千行百业上云用数赋智。

03

A股上市创造里程碑

2022年1月5日，中国移动登陆A股，在上海交易所主板正式挂牌，成为红筹中国移动A股主板上市第一股，创造了中国移动发展历程中的又一个里程碑。

中国移动本次A股上市募集资金净额近人民币514亿元，创造了A股主板上市近十年最大IPO。中国移动成功引入了19家多元化、高质量的战略投资者，包括国家级投资平台、多领域知名龙头企业以及全国社保基金等长线财务投资者，强强联合、发挥协同效应。

04

杨杰7句问答解读财报

Q1：谈5G资本开支

杨杰表示，预计2022年中国移动总资本开支为1852亿，其中5G相关资本开支约1100亿元。

尽管2020-2022年是中国移动的5G投资高峰期，但中国移动总CAPEX不会大规模增长，这三年的资本开支分别为1800亿、1836亿、1852亿，CAPEX总投资只增长了2.8%。

预计从明年开始，如果没有重大事项，5G投资以及中国移动总CAPEX不会再增长，并将呈现逐步下降趋势，预计三年后CAPEX占收比将降到20%以内。

Q2：谈6G发展

杨杰表示，中国移动从两年前就开始了对6G的全面研究，成立了未来研究院，重点研究6G和其他前瞻性的技术应用。

一方面，中国移动进一步加大投入，与众多合作伙伴、科研院所等建立了联合实验室，以此推动全球6G标准、产业的进一步发展。

另一方面，中国移动将在标准、技术、产业三个方面布局，全面推进6G研究。目前，中国移动已经发布了17本白皮书，占全球发布白皮书比重最高，达到23%。

Q3：谈算力网络

杨杰表示，在新基建三大块中，算力网络是其中最重要的一块。中国移动今后在算力网络方面的投资将会逐步增长，预计2022年算力网络投资将达480亿，包括移动云、业务网、数据中心等算力网络相关业务的资金支出。

Q4：谈研发投入

杨杰表示，2021年，中国移动研发投入达到186亿元，研发投入占营收比重达到2.2%，研发人员近1.4万人。中国移动预计2022年研发投入190亿元。

Q5：谈700兆网络

杨杰表示，700兆网络建设整体进展比较顺利，中国移动和中国广电共建共享共营，去年建设了20万个700兆基站，今年计划再建设28万个700兆基站，通过这两年时间，整个700兆网络将覆盖全国。

Q6：谈元宇宙

杨杰表示，中国移动正在做元宇宙方面的布局，首先元宇宙要有一个非常强大的基础设施，算力网络以及中台能力。中国移动现在新基建有三大块，5G、算力网络、智慧中台，这是下一步针对海量数据必备的基础设施，特别是算力网络，中国移动已经全面布局，这是最基本的，没有算力网络支撑，元宇宙显然是不可能实现的。

此外，中国移动研究院、咪咕公司等都已经在元宇宙方面密切关注、紧密跟踪。2022北京冬奥会期间，中国移动就推出了类似元宇宙概念的一些应用，包括数智人、谷爱凌虚拟人，实现虚实融合。

Q7：谈ARPU

杨杰表示，2021年中国移动ARPU（Average Revenue Per User：每用户平均收入）提升到了49.8元，比去年提升了2%，预计今年仍然会继续提升，主要是基于价值经营：一方面稳定客户规模；另一方面，在稳定规模的基础上，有丰富多彩的各种产品和应用来保证提升ARPU值的提升。

中国移动董事长杨杰寄语：

2022年是十四五规划承上启下的关键之年。面向未来，中国移动将把握新发展阶段，完整、准确、全面贯彻新发展理念，融入新发展格局，推动高质量发展，坚持稳中求进，坚持创新驱动，锚定创建世界一流信息服务科技创新中国移动新定位，践行创世界一流力量大厦新战略，全力推进新基建、融合新要素、激发新动能，努力实现通信服务收入、净利润的良好增长，为广大股东、客户持续创造更大价值。