太一控股集团：瑞信破产危机引恐慌，全球“雷曼”时刻来临？（太一控股集团香港）

资讯 sddy008 2023-03-17 16:14 272 0

最近，金融圈有这么一条爆炸性消息传来，瞬间掀起惊涛骇浪。

10月1日，澳洲广播公司一名记者隐晦地爆料：

本来大家也就看一乐呵，结果没几天他把这条推特给删了。网友：不会真的有大事发生吧？

于是大家仔细那么一扒，就扒到了全球第五大投行——瑞信。

关于瑞信

About Credit Suisse

瑞信集团是是全球第五大财团，瑞士第二大银行，总部设在苏伊士。瑞信的经营历史已经超过160年，是不折不扣的百年老字号，在财富管理、投行、资产管理方面极具竞争力。

截至去年年底，瑞信的管理资产超过1.6万亿美元，都快赶上韩国去年的GDP了。

这么一个庞然大物，怎么就突然不行了呢？

瑞信的破产危机

Credit Suisses bankruptcy crisis

瑞信这两年的情况，简直是在雷区里跳芭蕾，一踩一个准。

先是跟神秘的“股神之神”合作，这个创造了单日亏损百亿历史的男人——比尔黄以极高的杠杆all in中概股，结果遇到“电子烟禁令、教育双减令、中概股会计底稿审查”三大历史事件，加上一群空头围堵追击，比尔黄亏的血本无归，瑞信也损失了55亿美元。

瑞信的第二刀来自著名投资人孙正义。看在软银跟孙正义的面子上，瑞信给聚焦于供应链金融领域的Greensill Capital公司投了百亿美元的资金。结果这家公司破产了，瑞信至今还有30多亿美元的债没追回来。

虽然说这两笔投资亏了近百亿美元，但瑞信的体量这么大，也没到元气大伤的程度。但屋漏偏逢连夜雨，瑞信的第三次暴击，来自于信誉危机。

众所周知，富豪们喜欢把钱存到瑞士，是因为瑞士是中立国，瑞士的银行可以为客户提供绝对安全保密的财富管理制度，瑞士也因此成为全球最大的离岸金融中心。但在今年2月，这个严格的保密制度受到冲击，“瑞信泄密”事件导致瑞信银行的1.8万个账户信息被泄露，而这些客户中不乏贪官污吏和恐怖分子。

随后，瑞信因涉嫌帮毒贩洗钱被起诉，并在四个月后，瑞信成为瑞士历史上第一家在刑事案件上被判定有罪的大型银行。这一消息传出，瑞信的百年声誉就此败光。

加上近期惨烈的财报，人们对瑞信的信任度更是累觉不爱。

瑞信2021年四季度总共实现营收45.82亿瑞郎，同比下降12%；最新一次财报显示，瑞信今年第二季度税前亏损达16亿瑞士法郎（约合17亿美元），营收同比下降29%。这一亏损幅度，远超市场此前预计的2.06亿瑞士法郎，且是瑞信连续第三个季度出现亏损。

不仅如此，瑞信还发布了今年的第三次盈利预警。与此同时，瑞信这两年的股价也在跌跌不休，今年都跌了近60%，股价屡创新低。

业绩没眼看，投资频繁踩雷。更恐怖的是，10月5日，瑞信CDS攀升至379BP（年初仅为57BP），远远超过2008年雷曼兄弟倒闭的时候。

简单来说，CDS类似保险合同，购买者通常向卖方支付，购买某债券违约时，卖方获得的赔偿。100个BP相当于对1标准合同为100万美元的债券，每年支付保险费1万美元。CDS数值越高，代表违约风险就越高，缴纳的保险费也越高。

当时雷曼就是拿不出这么多赔偿金，才导致崩溃。瑞信现在的资产规模这么大，现有的流动性资金无法覆盖风险敞口。

市场上舆论四起，各种关于“欧洲雷曼时刻复现”的帖子满天飞，吓得瑞信的首席执行官Ulrich Krner马上赶紧出来安抚大家：“瑞信拥有接近1000亿美元的资本缓冲，并预计在今年剩余时间里，其最高质量的普通股权一级资本比率（CET1）将继续保持在13%-14%。不要将其股价表现与资本实力和流动性混为一谈。”

但市场对此反应非常冷淡，还有网友讽刺说，“这话，当时在雷曼兄弟破产前，它的CFO也是这么说的。”

更搞笑的是，眼尖的网友发现，瑞信现在的CEO的姓氏就是“雷曼”，这是什么奇妙的缘分？

瑞信未来将走向何方？

Where is Credit Suisse headed?

大家都在担心，瑞信是否会成为下一个雷曼。毕竟当年引发了金融危机的雷曼兄弟在倒下时，持有资产不过六千亿美元，仅仅是瑞信1.6万亿的一个零头。

彭博社指出，截至6月30日，瑞信的核心一级资本充足率（CET1）为 13.5%，远高于国际监管最低 8%和瑞士约10%的要求，其流动性覆盖率是欧洲和美国银行业同行中最高的之一。即使陷入更深的麻烦，瑞士政府也在制定一项新法律，为系统相关银行提供公共流动性支持。

也就是说，瑞士政府会出手，不会看着瑞信倒下导致掀起金融风暴。

专家表示，瑞信大概率不会重演雷曼事件，因为瑞信危机源自于自身洗钱的丑闻，与全球宏观经济变化关系不大。

不过，瑞信可能会面临着巨大的偿付压力。根据高盛的预测，瑞信2024年将面临高达80亿美元的资金缺口。