全球史上最著名的9次金融危机，值得了解（历次金融危机的前兆）

如今，全球都处于金融危机阴霾之下。

美欧日股市全线崩溃，美股出现历史上第二次熔断。

大宗商品原油一天内暴跌30%。

债券市场的收益率快速下滑，美国十年期国债收益率近期屡创新低，不仅破了1%，现在已经跌到了0.41%

股市暴跌，是国际金融危机发生的主要标志之一。

一场金融风暴正在到来……

全球金融危机，又称世界金融危机、次贷危机、信用危机，更是指全球金融资产或金融机构或金融市场的危机。

金融危机具体表现为全球金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。

根据历史上有记载的金融危机，全球范围内发生了九次波及范围巨大影响深远的金融危机。

历史上的九次金融危机，都给社会经济运行造成了巨大混乱，并对后世产生了深远影响。

危：金融危机改变这个世界，包括经济增长模式、产业结构、市场制度和金融体系等多个方面。简单说，以吹枯拉朽之势，洗牌，一场普通人难以承受的灾难。

机：大乱之时必有大治，大治之后必有大制，这个大制就是一种新理论、新制度、新体系和新结构。

如果把现代工业生产比做骨和肉，那么金融就是血液，它逐渐把世界经济融为一体，形成高度全球化。

无论哪个主要经济体发生金融危机，影响都是全球性的。

回顾历史上曾经发生过的九次金融危机。

一、1637年荷兰郁金香危机

人类历史上第一次有记载的金融泡沫和投机活动——郁金香花根泡沫。

一个花根引发的一场泡沫，泡沫的过程如下图。

郁金香从行家欣赏郁金香之美，走进投机客的炒作中。

欣赏不再重要，今天买了明天就可赚一笔成为重点。吸引了大量民众参与，最后发展成全民炒郁金香。

荷兰政府开始采取刹车的行动，而由土耳其运来的郁金香也大量抵达，郁金香不再那么稀罕。

郁金香价格下滑，6个星期内跌了90%，这场疯狂的郁金香泡沫结束。

二、1720年英国南海泡沫事件

南海泡沫事件是英国在1720年春天到秋天之间发生的一次经济泡沫，事件起因源于南海公司。

南海公司情况如下图。

南海股价由年初约120英镑急升至同年7月的1,000镑以上，引发全民疯狂炒股。

同时，市场上随即出现不少“泡沫公司”混水摸鱼，试图趁南海股价上升的同时分一杯羹。

为规管这些不法公司的出现，国会在6月通过《泡沫法案》，炒股热潮随之减退，并连带触发南海公司股价急挫，如下图。

著名物理学家牛顿爵士就是在这场泡沫中蚀本离场。

三、1837年美国金融恐慌

19世纪早期的美国联邦政府没有自己的中央银行，因此也没有发行纸币。

第二合众国银行由国会在1816年授权建立，它创立了统一的国家货币，一度成为美国最大最好的钞票的发行者，创立了单一的汇率等。

第二合众国银行实力强大，它的资本比美国政府的财政支出多出一倍，拥有全国20%的货币流通量，在各州设立了29个分行，控制着各州的金融。

考虑到许多州银行立法很仓促，经营不善，普遍资本金不足，监管不严，对未来过度乐观，第二合众国银行通过拒绝接受它认为经营不善的银行的票据来维护它自身的稳定。这削弱了公众对第二合众国银行的信心。

1829年，杰克逊当选为美国总统，他认为第二合众国银行的信贷问题影响了美国经济的发展。杰克逊决定关闭第二合众国银行。

作为毁掉合众国银行的策略的一部分，杰克逊从该银行撤出了政府存款，转而存放在州立银行，没想到，危机竟然就此产生。

因为增加了存款基础，不重视授信政策的州立银行可以发行更多的银行券，并以房地产作担保发放了更多的贷款，而房地产是所有投资中最缺乏流动性的一种。

这样一来，最痛恨投机和纸币的杰克逊总统所实施的政策，意想不到地引发了美国首次由于纸币而引起的巨大投机泡沫。

这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。恐慌的原因是多方面的：贵金属由联邦政府向州银行的转移，分散了储备，妨碍了集中管理；英国银行方面的压力；储备分散所导致的稳定美国经济机制的缺失等等。

四、1907年美国银行业危机

1907年，美国银行业投机盛行，纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上，整个金融市场陷入极度投机状态。

当年10月，美国第三大信托公司尼克伯克信托公司大肆举债，在股市上收购联合铜业公司股票，但此举失利，引发了华尔街的大恐慌和关于尼克伯克即将破产的传言。导致该银行客户疯狂挤兑，并引发华尔街金融危机。银行要求收回贷款，股价一落千丈。

时任摩根财团总裁的约翰-皮尔庞特-摩根联合其他银行共同出手，筹集流动资金，才使市场重归平静。

很快，美国财政部长乔治·科特留宣布，政府动用3500万美元资金参加救市。随后，市场恢复正常。

此次救市导致了1914年美国联邦储备系统的诞生，金融体系的稳定性得以增强。

五、1929年美国股市大崩盘

1929年10月19日，美国纽约市场出现了抛售股票浪潮，股票价格大幅度下跌。

1929年10月21日，纽约证券交易所开市即遭大笔抛售，全天抛售达600多万股。

1929年10月24日，举国上下谣言四起造成金融不稳，被吓坏了的投资者命令经纪人抛售股票，导致美国股市崩溃，史上著名“黑色星期四”。

1929年10月29日，纽约证券交易所里所有的人都陷入了抛售股票的漩涡之中。道琼斯指数从386点跌至298点，跌幅达22%，史上著名“黑色星期二”。

这是美国证券史上最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件，影响波及整个世界。

此后，美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。

引发美国股市大崩盘的1929年9-10月，被后来者形容为“屠杀百万富翁的日子”，并且“把未来都吃掉了”。

在危机发生后的4年内，美国国内生产总值下降了30%，投资减少了80%，1500万人失业。

六、1987年席卷全球股市的黑色星期一

1987年10月19日星期一美国股市出现惊人下跌并引发世界其他国家股票市场跟风下跌。混乱中，价值超过6亿美元的股票被抛售。

纽约股市的震荡也在东京和伦敦造成了混乱。伦敦的FT指数滑落25O点，威胁到政府对英国石油股份公司的私有化的进程。日经指数下跌202.32点，收于9097.56点，跌幅为2.18%。

很多人在股灾后感到奇怪，因当日根本没有任何不利股市的消息或新闻，因此下跌看似并无实在的原因，令当时很多人怀疑是羊群心理、市场失败或经济失衡引致股灾，至今仍在争论。

七、1995-1995年墨西哥金融危机

1994年12月19日，墨西哥政府突然对外宣布，本国货币比索贬值15%。这一决定在市场上引起极大恐慌，从而引发的一场金融危机。

墨西哥金融危机发展历程如下图。

20—22日，三天时间内，墨西哥比索兑换美元的汇价就暴跌了42.17%，这在现代金融史上是极其罕见的。

墨西哥吸收的外资，有70%左右是投机性的短期证券投资。资本外流对于墨西哥股市如同釜底抽薪，墨西哥股市应声下跌。

1994年12月30日，墨西哥IPC指数跌6.26%。

1995年1月10日更是狂跌11%。到3月3日，墨西哥股市IPC指数已跌至1500点，比1994年金融危机前最高点2881.17点已累计跌去了47.94%，股市下跌幅度超过了比索贬值的幅度。

这场金融危机震撼全球，危害极大，影响深远。

八、1997年亚洲金融危机

1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发一场遍及东南亚的金融风暴。

亚洲金融危机发展历程如下图。

一场东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。东南亚金融危机使得与之关系密切的日本经济陷入困境。

随着日元的大幅贬值，国际金融形势更加不明朗，亚洲金融危机继续深化。这场危机一直持续到1999年才结束。

九、2007-2009年美国次贷危机

美国次贷危机又称次级房贷危机，也译为次债危机。

它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的，如下图。

2007年8月次贷危机席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

参考资料：

1、腾讯信息可视化实验室

2、历史上九大金融危机都是怎么发生的