硅谷银行破产：每一步棋都“看似”很正确，但是最后却输了（美国硅谷银行科技企业）

理财 sddy008 2023-03-13 16:01 333 0

2023年3月10日，硅谷银行，全美第16大的银行，存款总额约为1750亿美元的银行，宣布破产。

破产的直接原因是股价崩塌。硅谷银行的母公司硅谷银行金融集团的股票价格9日暴跌超过60%，10日暴跌68%，进入停牌状态。

问题：硅谷银行的股价为什么会崩塌？

回答：因为硅谷银行资（现金）不抵债。

一方面，硅谷银行的现金被他变成了10年国债。

另一方面，10年国债没到期。

最重要的一点，10年国债因为美国政府的加息政策亏损了。

那么问题一：硅谷银行的现金为什么被他变成了10年国债？

因为这是一笔好的投资。

硅谷银行的主要客户，都是创新科技企业和生物科技企业。

2020年疫情爆发，从特朗普到拜登，从联邦政府到州政府，开启了史无前例的大放水，在巨额的量化宽松之下，硅谷的优质企业广受吹捧，以近乎零成本获得了大量的贷款。这些硅谷的企业把从金融机构借到的钱，都存在了硅谷银行里面，硅谷银行拿到了大量存款，却面临硅谷企业没有信贷需求，便在美联储0%利率时期，买了大量1%利率的美债与房债（MBS）。

这步棋看起来一点问题也没有。

问题二：美国政府为什么要加息？

因为通货膨胀。

近些年，美国的通胀居高不下，美国政府及美联储找不到其他比较好的降低通胀的办法，只能用加息这种以毒攻毒的方式。因为加息可以鼓励居民多存钱、少花钱，还可以抑制融资和贷款，从而抑制投资和消费，当投资和消费受到抑制时，就有利于通胀的下降。

这步棋“似乎”也没有问题。

问题三：为什么硅谷银行要卖掉没到期也亏损的国债？

为了应对存款户的挤兑。

为了应对存款户的挤兑，硅谷银行必须迅速筹集资金，为此，硅谷银行出售了约210亿美元证券投资组合，由此带来的损失是18亿美元。

这步棋看起来非常的“高尚”。

问题四：存款户为什么会来挤兑呢？

因为美国技术产业大幅裁员、技术股承受打击、风险投资减少，导致把钱存在硅谷银行里的初创企业不得不来取走存款。

硅谷银行的主要客户，都是创新科技企业和生物科技企业，这些企业大都处于研发高投入期，但产生现金流的能力比较差，维持公司运转需要依靠大量融资，俗称烧钱。