贵金属冲高回落,国内大幅下跌,通胀数据来临,黄金还能跌吗?（黄金会不会通货膨胀）

资讯 sddy008 2023-03-03 21:21 225 0

(一)本周观点

2022年国际黄金的走势颇为动荡,跌宕起伏。黄金与传统定价体系有所脱钩;美联储加速收紧货币政策,不断加息,以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动着黄金波动。在刚刚过去的2022年,黄金期货下跌0.43%,延续了2021年下跌3.51%的走势,主要是受到美联储加息带来的压力。美联储加息推高了美国债券回报率,令非收益率黄金对金融投资者的吸引力下降,并将美元推高至20年来的最高水平,打击了黄金价格,从3月份的2069.89美元的高点跌至9月份的1613.60美元,仅略低于2020年的历史高点。全球经济衰退预期不断升温叠加地缘政治冲突短期难以缓和,2023年黄金以强势开局。1月份黄金上涨6.03%,这也是2022年11月以来的最大单月涨幅,也是自去年11月以来黄金连续第三个月上涨。不过进入2月以来,受美联储鹰派表态、美元反弹压制,全球贵金属价格呈现冲高回落走势。

在经历了去年的大幅加息后,美联储激进加息效果逐渐显现,近几个月的数据表明,美国通胀开始降温美国出现经济增长放缓、通胀数据下降、消费者支出减少,甚至就业市场也出现了一些放缓的迹象。这让美联储面临着一个更加危险的局面。

虽然今年美联储再度加息25个基点,使得联邦基金利率目标区间达到4.50%-4.75%。FOMC继续加息将是适宜的,将研究未来加息的“程度”;同时欧洲央行和英国央行也加息。

不过市场焦点转向本周即将公布的美国1月通胀数据。此数据相当重要,因为其通胀水平高低将直接影响今年美联储未来货币政策节奏。具体分析来看,若通胀数据下滑,美联储停止加息预期升温,贵金属价格也将迎来大幅调整的回升;若通胀再度超出市场预期,政策紧缩预期升温,贵金属可能会继续调整。

综合所述,对于贵金属后市,小褚认为空单继续持有,不过短期存在小反弹,个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！

(二)行情回顾

上周国际金价开盘1878美元/盎司,盘中最高价1902.3美元/盎司,最低价1863.5美元/盎司,收盘价1876.4美元/盎司,下跌1.3美元,跌幅0.77%。国内上海黄金期货主力,开盘价419.34元/克,最高419.34元/克,最低409.74元/克,收盘价410.76元/克,下跌8.58元/克,跌幅2.05%;白银主力开盘价5200元/千克,最高5205元/千克,最低4901元,收盘价4928元,跌幅5.18%。周一有所震荡

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金期货收盘小幅上涨,因为对经济放缓的担忧挥之不去,提高了黄金避风港的吸引力。此前美元走强以及国债收益率上升导致金价跌至一个月来的低点。

周二黄金期货小幅收高,因为美元小幅回落,投资者消化美联储主席鲍威尔关于加息政策前景的评论。周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货交投震荡,收盘小幅上涨，因为投资者在等待更多经济数据,以评估未来美联储加息策略。周二美联储主席鲍威尔表示,如果美国经济保持强劲,利率可能需要高于预期,但他重申美国正处于“通货紧缩”的过程中。

　　周三美联储纽约分行行长威廉姆斯表示,他仍然认为5.25%的利率峰值利率是“合理的”目标,目前加息25个基点是最佳的加息路径。周四黄金期货下跌,因为投资者预计美联储将进一步加息,现在关注焦点转向下周公布的消费者通胀数据,这可能是影响美联储货币政策的重要因素。美联储官员预计今年将会把基准基金利率提升至5%以上,美联储主席鲍威尔强调有必要在一段时间内保持高利率。作为对比,美国利率交易员们目前认为,美联储的目标利率将在今年7月份达到5.1%左右的峰值,这要比上周预期高出25个基点。道明证券的一份研报称,如果没有数据显示美联储将会更为鹰派,黄金近期的下跌可能受到制约。周五黄金期货下跌,美元走强带来压力。市场投资者在等待下周发布的关键通胀数据,该数据可能影响美联储的货币政策轨迹。周五美国劳工部修订了去年的CPI数据,12月份的CPI上涨0.1%,而不是上月报告的下降0.1%。经济学家们预计下周二的数据可能显示1月份CPI环比增长0.4%。(2)黄金ETF 和美元指数 【黄金ETF持仓】截止到2月9日,较上一日减少0.31吨,当前持仓为920.79吨。

我们知道美元指数和黄金价格长期呈现负相关性,自2022年3月美联储加息以来,美元指数在经济衰退的忧虑中成为资金首选避风港,美元指数便持续走高,并于2022年9月28日最高升至114.780,创近20年新高。随着美国通胀数据回落,进入11月份后再度回落,12月份延续震荡回落趋势;元旦以来,尤其是自1月6日以来加速下跌,自105.63下跌至100.8附近,刷新近7个月低位,近日大幅反弹上涨。