拓维信息，首家公布半年报的公司，经营有哪些亮点？（拓维信息年报2019）

2021年上半年第一家发布半年报的上市公司是拓维信息，作为一家营收10多亿的上市科技公司，拓维信息上半年几个月内股票上涨了70%，上涨的原因主要是其被套上了一个名头“鸿蒙概念股”。

以上摘自某股票信息网站

由于半年不需要公布主要客户和供应商的情况，我们查询其2020年底的数据，其前五大客户中三家是华为相关公司；前五大供应商中两家是华为相关公司。而2019年客户和供应商中均只有一家，更早的年份大客户和供应商中华为没有出现过。

但是半年需要公布主要客户应收账款的情况，2021年上半年末前五大欠款客户中有两家华为相关的公司。其半年报中“华为”一词出现的次数高达33次，归入“鸿蒙概念股”还是算是比较合理的吧。

我们先看其分产品的情况：

拓维信息公司确实是在对业务大调整，2020年上半年还有17%营收比的校内内容及服务以及拓维学堂和考试阅卷及测评等业务，在2021年的主要业务中消失，而多出了一项“国产自主品牌(兆翰)服务器及PC”业务。

但这并不一定就全是利好，因为“国产自主品牌(兆翰)服务器及PC”业务的毛利率比较低，只有12.12%，而所放弃或收缩的那些业务的毛利率却高达30%-60%。硬件产品虽然价格不低，但成本也高，毛利率怎么也跟软件和服务无法相比。

为此，拓维信息公司整体毛利率再下降，我们都采集的是其近10年的半年报的数据，从2016年上半年以来，拓维信息公司的毛利率一路下降，从65.2%下降至2021年上半年的37.1%。

我们来看其近十年上半年的气泡图吧，从图中气泡大小代表的营收来看，拓维信息公司营收还是在增长的，十年的几何平均增长率为16.6%，如果是传统行业，确实也还算可以了，但科技行业确实不算太高，特别是在亿元级水平的情况下就更不显高了。

从气泡上下位置代表的各个上半年营收增长率来看，2021年上半年47.5%的水平也还是创下了近十年的第二高水平，注意，拓维信息公司2020年上半年的基数并不低，2020年上半年仍然是和2019年同期有接近的增长率，也就是说看不出来其受到多大的疫情影响。

从气泡左右位置代表的各个上半年净利润来看，2021年上半年达到了近年来的新高0.61亿元，但和历史上最高的2015-2017年相比，还有不小的差距。也就是说拓维信息公司在调整业务的时候，把高附加值业务给调整掉了一些。当然那些和行业部门合作的业务，本来稳定性就不太高或者具有周期性，也有可能是被动调整。

加入净利润增长率的情况，再来看一传统图表，近三年来，拓维信息公司净利润的增长同步且略高于营收增长，表现出一定的规律性，摆脱了以前那种无规律“跳舞”的混乱状况，从这一个侧面看公司经营在向“稳”的方向发展。

科技信息公司不看研发费就是耍流氓，最后我们还是来看一下吧：

拓维信息公司的研发费用支出虽然在降低，但绝对数还是在增长的，营销的支出也是类似的情况，而且营销费用占比和研发费之间的差距还在缩小，这还是我看到营销支出比较合理的公司了。当然不做消费品的拓维信息公司营销费用低一些，也算是正常现象。

就分析到这里吧，其实抢了头彩的拓维信息，也就是一家相对普通的科技公司，这两天股价的下跌也实属正常。